新能源及有色金属日报：等待降息落地，镍不锈钢延续震荡走势

镍品种

市场分析

• 期货方面：沪镍主力合约2510日盘微涨140元至120620元/吨，夜盘与日盘均围绕120110-120910元/吨区间震荡，受美国PPI数据放缓提振流动性，但市场对即将公布的CPI数据持谨慎态度，资金观望情绪浓厚。
• 镍矿方面：市场观望为主，海运费延续涨势，菲律宾报价坚挺，下游镍铁价格上探，预计9月内贸基准价上涨0.2-0.3美元，升水维持+24。
• 现货方面：金川镍上海市场价格下跌100元至122600元/吨，下游观望情绪浓，现货交投一般，金川镍升水2250元/吨，进口镍升水300元/吨，镍豆升水2450元/吨。
• 库存：沪镍仓单减少193吨至22111吨，LME镍库存增加2058吨至223152吨。

策略

• 短期镍价以震荡为主，易受宏观情绪影响，供应过剩格局不改，上方空间有限。
• 单边：区间操作为主，跨期、跨品种、期现、期权均无明确建议。

风险

• 国内经济政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策出台。

不锈钢品种

市场分析

• 期货方面：不锈钢主力合约2511日盘收跌45元至12870元/吨，夜盘小幅收涨，受黑色系期货走弱影响，午后震荡回落。
• 现货方面：期货盘面窄幅震荡，下游按需采购为主，成交平淡，价格持稳，无锡、佛山市场不锈钢价格均为13200元/吨，304/2B升贴水325-625元/吨。
• 成本：高镍生铁出厂含税均价微涨1元/镍点至953.5元/镍点。

策略

• 库存九周连降，材料成本上升，不锈钢价格止跌反弹，后续需关注消费旺季需求。

风险

• 国内经济政策、房地产政策变动、印尼政策变动、新任美国总统政策出台。

图表

• 提供了LME镍、沪镍、精炼镍进口盈亏、仓单、库存、红土镍矿报价、镍铁、铬矿、高碳铬铁、不锈钢价格、利润率、总库存等13张图表。

研究员

• 王育武、师橙、陈思捷、封帆。

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公司信息

• 华泰期货有限公司。