南华期货锡产业风险管理日报

2025/09/12 南华有⾊⾦属研究团队肖宇⾮投资咨询证号：Z0018441投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 南华观点： 宏观方面，受到美国PPI数据不及预期影响，锡价在周四小幅走高，其自身基本面并无太大变化。CPI数据符合预期，和PPI形成呼应。短期来看，影响锡价走势的因素并不明显，可以以技术面对其进行判断。27万元每吨的价位存在一定的支撑，可以作为未来几个交易日的参考价格。 利多因素： 1.中美关税政策缓和。2.半导体板块仍处于扩张周期。3.缅甸复产不及预期。 利空因素： 1.关税政策反复。2.缅甸锡矿开始向中国流入。3.半导体板块扩张速度减缓，逐渐从扩张周期走向收缩周期。