美国消费者价格涨幅超预期，国内AI股强势引领反弹

美国消费者价格涨幅超预期，国内AI股强势引领反弹 2025-09-12 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国消费者价格涨幅超预期，但降息仍将如期而至 8月美国CPI符合预期，虽然同比继续上升，但是不妨碍市场继续维持降息预期，美元指数走弱。 宏观策略（股指期货） 国务院批复10个要素市场化改革试点 受美股甲骨文公司订单超预期影响，国内AI股强势引领反弹，市场成交放量至2.5万亿左右，仍有一定的多头动能。但总体上我们认为拉锯的行情仍将演绎。 宏观策略（国债期货） 央行开展了2920亿元7天期逆回购操作 新券发行导致的债市回暖逻辑是短期的，市场的调整应尚未结束，9月建议以偏空思路对待债市。 农产品（豆粕） 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 CONAB上调巴西大豆产量预估 市场关注周五晚USDA月度供需报告。CONAB上调巴西24/25年度大豆产量和出口预估。CPC预测未来几个月ENSO中性可能转变为拉尼娜现象。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） Mysteel五大品种库存周环比增加13.91万吨 钢价再度回落，本周五大品种库存继续累积，螺纹累库比较明显，且阅兵活动后，表需不升反降，低于市场预期。成材库存压力犹存，预计钢价近期处于弱势震荡格局。 有色金属（锌） 七地锌锭库存增加 内外宏观维持中性偏多运行，国内基本面偏空，海外库存持续去化，外盘结构性风险较高，海外库存真正见底前维持正套思路，沪锌的沽空逻辑或通过伦锌上涨来形成估值修复。 目录 1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................41.1、宏观策略（黄金）............................................................................................................................................................41.2、宏观策略（外汇期货(美元指数)）..................................................................................................................................41.3、宏观策略（股指期货）....................................................................................................................................................51.4、宏观策略（美国股指期货）............................................................................................................................................51.5、宏观策略（国债期货）....................................................................................................................................................52、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................62.1、农产品（豆粕）................................................................................................................................................................62.2、农产品（豆油/菜油/棕榈油）.........................................................................................................................................72.3、农产品（玉米淀粉）........................................................................................................................................................72.4、农产品（红枣）................................................................................................................................................................72.5、农产品（玉米）................................................................................................................................................................82.6、农产品（生猪）................................................................................................................................................................82.7、黑色金属（动力煤）........................................................................................................................................................92.8、黑色金属（铁矿石）........................................................................................................................................................92.9、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）......................................................................................................................................92.10、有色金属（铜）............................................................................................................................................................102.11、有色金属（多晶硅）....................................................................................................................................................112.12、有色金属（工业硅）....................................................................................................................................................122.13、有色金属（铅）............................................................................................................................................................122.14、有色金属（锌）............................................................................................................................................................132.15、有色金属（镍）............................................................................................................................................................132.16、有色金属（碳酸锂）....................................................................................................................................................132.17、能源化工（液化石油气）............................................................................................................................................142.18、能源化工（碳排放）....................................................................................................................................................152.19、能源化工（烧碱）........................................................................................................................................................15 2.20、能源化工（纸浆）..................................