宏观：6月PCE超预期反弹，国内股商情绪持续降温

宏观方面，美国6月核心PCE超预期反弹至2.8%，强化美联储年内不降息预期，叠加特朗普新关税威胁，市场避险情绪升温，美股及商品普跌。国内7月制造业PMI回落至49.3%，新旧动能景气分化，关税不确定性扰动出口，市场情绪降温，A股大跌，债市反弹。贵金属方面，PCE数据支持推迟降息，金银延续回调；特朗普关税政策加剧不确定性，市场避险情绪升温。铜方面，风险偏好回落，沪铜震荡走弱，受关税及嘉能可产量下调影响。铝方面，避险情绪升温，铝价承压，库存累库预期较强。氧化铝方面，氛围谨慎，氧化铝震荡，现货价格上行但下游观望。锌方面，锌价重心下移，下游点价增多，受关税及美国通胀压力影响，预计延续偏弱。铅方面，高库存压力拖累内外铅价，关注前低支撑。锡方面，市场氛围转弱，锡价偏弱调整，基本面变化有限。工业硅方面，反内卷情绪弱化，工业硅高位调整，供应收缩但需求转弱。碳酸锂方面，关注政策风向，锂价震荡，内蒙新产能下线，市场成交回暖。镍方面，关注非农表现，镍价震荡，海外镍企产量缩减，俄罗斯产量环增。原油方面，油市多空交织，震荡延续，地缘冲突降温，制裁风波或将再起。螺卷方面，供需偏弱库存增加，钢价偏弱震荡，表观需求走弱，库存大幅增加。铁矿方面，现货成交不佳，期价震荡调整，宏观情绪降温，钢厂盈利良好。豆菜粕方面，美豆土壤墒情充足，连粕或震荡运行，美豆出口需求前景担忧。棕榈油方面，宏观情绪持续降温，棕榈油或震荡调整，马棕油出口需求走弱，库存或再度增长。