中辉黑色观点

钢材：供需仍有矛盾，偏弱运行 【品种观点】 螺纹钢：铁水产量环比降幅较大，但后期存在较快回升的预期。螺纹产量及表需均小幅下降，库存继续增加。热卷：热卷产量、表需环比下降，库存继续增加，基本面相对平稳。 【盘面操作建议】 螺纹钢：目前处于验证需求成色阶段，房地产及基建仍然偏弱，或拖累行情中期表现。 热卷：钢材供需整体有宽松趋势，阶段性利多有限，钢材偏弱基本面下中期仍有回落风险。 【品种观点】 铁水产量受阅兵影响环比明显减量，关注铁水修复情况。港口累库，钢厂短期补库需求不强。外矿发到货双降，降幅较大，基本面好转。矿价震荡偏强。 【盘面操作建议】 谨慎看多 【品种观点】 焦炭第一轮提降落地。目前焦化利润尚可，后期产量预计会逐步恢复。铁水产量环比下降，后期亦有回升预期。焦炭本身供需相对平衡，短期区间运行。 【盘面操作建议】 谨慎看空 焦煤：供需矛盾不大，短期区间运行 【品种观点】 前期受阅兵影响，焦煤产量环比明显回落，后期预期逐渐回升。蒙煤通关量处于较高水平，进口量高位运行。铁水产量亦有回升预期，原料需求有保证。短期供需矛盾不大，或区间运行。 【盘面操作建议】 谨慎看空 铁合金：供需趋向宽松，价格承压 【品种观点】 锰硅：周度产量小幅回落但绝对值仍然偏高，需求端铁水产量大幅下降使得合金实际需求面临压力，重点关注九月钢厂新一轮补库情况。本周企业累库明显，表内总库存水平维持下降趋势，但下降幅度放缓。硅铁：供需趋向宽松，企业库存止降转增，仓单维持高位，对现货价格压制明显。 【盘面操作建议】 锰硅：价格上行仍存压力，谨慎看空对待。硅铁：短期价格上行仍存压力，谨慎看空对待。 免责声明 本报告由中辉期货研究院编制 本报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。 本报告的信息均来源于公开资料，中辉期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所含的信息和建议不会发生任何变更。阁下首先应明确不能依赖本报告而取代个人的独立判断，其次期货投资风险应完全由实际操作者承担。除非法律或规则规定必须承担的责任外，中辉期货不对因使用本报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中辉期货的立场。中辉期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。 本报告以往的表现不应作为日后表现的反映及担保。本报告所载的资料、意见及推测反映中辉期货于最初发表此报告日期当日的判断，可随时更改。本报告所指的期货品种的价格、价值及投资收入可能会波动。 中辉期货未参与报告所提及的投资品种的交易及投资，不存在与客户之间的利害冲突。 本报告的版权属中辉期货，除非另有说明，报告中使用材料的版权亦属中辉期货。未经中辉期货事先书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布，亦不得作为诉讼、仲裁、传媒及任何单位或个人引用之证明或依据，不得用于未经允许的其它任何用途。如引用、刊发，需注明出处为中辉期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。所有于本报告中使用的商标、服务标记及标识均为中辉期货有限公司的商标、服务标记及标识。 期货有风险，投资需谨慎！ 中辉期货全国客服热线：400-006-6688