摘要
重要资讯
- 市场监管总局推动15项人形机器人国标研制，重点攻关安全、驱动技术等标准。
- 市场监管总局约谈外卖平台，要求杜绝恶性补贴，推动行业规范发展。
- 印尼新任财长承诺维持财政纪律，但暗示将扩大政府支出，引发印尼股市下跌。
- 国家发改委、国家能源局推动新能源上网电量全部进入电力市场，山东率先落地。
锰硅
- 市场逻辑：9月钢招数量增加，需求仍在高位，但工厂出货意愿低。锰矿上调报价，化工焦降价预期，成本支撑有限，下行空间有限。工地开工增加或利好需求，需关注实际需求情况。
- 交易策略：短期锰矿支撑，下方空间有限，上行动力依赖需求。建议回调后逐步建立多头头寸，下方支撑5650-5700元/吨，上方压力5900-5950元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：价格暂稳，工厂利润改善后生产意愿增加，但9月利润面临回调压力。产能过剩，价格大幅上涨动力不足，预计维持宽幅震荡。
- 交易策略：需求好转但产能过剩，大幅上涨可能性低。建议回调后逐步建立多头仓位，下方支撑5430-5450元/吨，上方压力5750-5800元/吨。
第一部分 交易策略与期现行情
- 表1：铁合金策略参考
- 锰硅：逢低多或卖看跌期权，支撑5650-5700元/吨，压力5900-5950元/吨。
- 硅铁：逢低多或卖看跌期权，支撑5430-5450元/吨，压力5750-5800元/吨。
- 表2：铁合金期货主力合约价格走势
- 锰硅：收盘5838元/吨，涨32元/吨，涨跌幅0.55%，成交量119207手，持仓量318548手。
- 硅铁：收盘5620元/吨，涨42元/吨，涨跌幅0.75%，成交量142273手，持仓量223860手。
第二部分 铁合金基本面
- 周度产需情况：硅锰、硅铁产量及开工率环比上升，需求量增加，日均铁水产量稳定。
- 铁合金库存：硅锰库存下降，硅铁库存上升，库存天数均处于合理水平。
- 铁合金生产成本：硅锰成本分化，锰矿上涨，化工焦降价预期；硅铁成本下降，利润改善。
第三部分 期权策略
- 锰硅期权：成交量、持仓量均增加，看涨期权活跃度较高，成交持仓量PCR为0.50。
- 硅铁期权：成交量下降，持仓量微增，看跌期权活跃度较高，成交持仓量PCR为0.56。
- 锰硅-硅铁主力合约价差：价差收窄，显示市场对两者走势趋于一致。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。方正中期期货有限公司不承担操作损失。
