天然橡胶周报：基本面仍然健康支撑多配思路

7月主产国出口季节性回升，但整体略低于多年平均值，出口至中国的比例略有提升，中国进口增速明显回落。国内需求端全钢胎需求支撑较强，预计三季度平衡表相对紧平衡。截至8月31日，中国天然橡胶社会库存126.5万吨，环比下降0.6万吨。供应端，泰国、越南及缅甸等区域降雨量仍偏大，对割胶有一定影响，原料价格维持偏高位支撑。

7月主产国出口量增加至87.5万吨，其中越南、科特迪瓦回升明显，但整体仍低于过去平均水平，增速持续回落。中国7月进口量47.5万吨，环比增加2.47%，同比减少1.91%，进口增速明显回落，8-9月进口预计维持当前水平附近，整体进口增量可控。

国内产区原料价格依然坚挺，泰国杯胶持续走强，水杯价差回落至低位，干胶加工利润下滑。云南、海南产区原料价格同样坚挺。全钢胎需求仍有支撑，样本企业产能利用率环比下降，但后期随着复产开工有望再回升，内销替换好转，出口表现较好，配套重卡支撑，国内厂家及一级经销商库存压力不大。国外轮胎需求尚可，中国全钢及半钢轮胎出口量均保持增长。

后市来看，原料需求双支撑，短期预计盘面继续震荡偏强走势，多配思路为主。