宏观金融
- 美元指数：小幅反弹，显示韧性，全球风险偏好有所升温。
- 中国出口：8月出口低于预期，但贸易顺差好于预期，外需对经济拉动作用仍强。
- 政策：商务部将出台扩大服务消费的政策措施，美国宽松预期增强，国内宽松预期增强。
- 市场情绪：短期聚焦国内增量刺激政策和宽松预期，宏观向上驱动增强。
- 资产建议：股指短期震荡偏强，谨慎做多；国债短期高位震荡，谨慎观望；商品板块短期震荡，谨慎观望或做多。
股指
- 市场表现：国内股市小幅下跌，受半导体、消费电子以及人工智能等板块拖累。
- 基本面：8月出口低于预期，但贸易顺差好于预期，外需对经济拉动作用仍强。
- 政策：商务部将出台扩大服务消费的政策措施，美国宽松预期增强，国内宽松预期增强。
- 市场情绪：短期聚焦国内增量刺激政策和宽松预期，宏观向上驱动增强。
- 操作建议：短期谨慎做多。
黑色金属
- 钢材：期现货市场延续震荡，成交量低位运行，8月出口数据超预期，市场风险偏好提升。
- 基本面：消费数据继续回落，库存延续回升，京津冀地区钢厂陆续复产，铁水及成材产量可能回升。
- 铁矿石：价格反弹明显，北方钢厂阶段性复产，全球铁矿石发运量和到港量环比回落。
- 市场观点：西芒杜铁矿石加设冶炼厂消息推动矿石价格大幅反弹，但预计该事件发酵时间不会太久。
- 价格建议：铁矿石价格仍以震荡偏强思路对待。
有色新能源
- 铜：高盛表示美联储没有必要快速降息，铜精矿TC小幅回升，社库稳中有增，国内需求将边际走弱。
- 铝：铝价小幅收涨，社库继续增加，需求表现欠佳，LME铝库存处于中性水平，中期上涨空间有限。
- 铝合金：废铝供应持续偏紧，再生铝厂出现原料短缺，生产成本逐步抬升，需求不佳。
- 锡：云南江西两地合计开工率大幅下降，矿端现实偏紧，但影响短暂，终端需求疲软，价格短期维持震荡。
- 碳酸锂：主力2511合约下跌，宁德时代召开枧下窝锂矿复产会议，市场情绪形成打压，预期弱势震荡。
- 工业硅：主力2511合约下跌，多晶硅高位震荡，工业硅以区间震荡看待。
- 多晶硅：主力2511合约下跌，市场传收储及去产能消息，短期预计高位震荡。
能源化工
- 原油：以色列袭击卡塔尔，市场评估是否威胁原油供应，乌克兰加紧针对俄罗斯能源基础设施的军事行动。
- 沥青：油价持稳，沥青价格跟随震荡，后期等待需求回落节奏，上方空间将有限。
- PX：盘面跟随原油保持稳定，后期PTA开工回升预期仍在，PX仍然处于偏紧格局。
- PTA：低加工费下持续导致开工下行，需求有望在旺季继续恢复，但终端开机恢复仍然有限。
- 乙二醇：港口库存小幅累积，后期供应压力仍将回归，聚酯板块整体持稳，乙二醇近期继续保持震荡。
- 短纤：跟随聚酯板块调整，价格略有回落，终端订单季节性有提升，短纤库存出现有限累积。
- 甲醇：港口现货偏弱基差维稳，内地装置重启产能扩张，传统下游目前开工有走弱迹象。
- PP：市场区间整理为主，装置开工提升，传统需求旺季支撑，OPEC+维持增产操作。
- LLDPE：聚乙烯市场价格调整，当前检修对供应端压力有一定缓解，但装置有集中重启计划。
农产品
- 美豆：CBOT市场大豆11月合约下跌，美国农业部预计将在月度报告中下调美国大豆单产预测和出口预期。
- 豆菜粕：国内短期供需过剩形势不变，油厂大豆还高到港、高开机、催提，短期走货压力大。
- 棕榈油：国内棕榈油进口利润倒挂加深，现货成交转淡，市场预期马来西亚8月棕榈油库存将连续第六个月增加。
- 豆菜油：进口油料成本稳中偏强，四季度供需收缩趋势不变，豆油方面库存仍高位运行，菜油方面库存下降，市场惜售情绪较浓。
- 玉米：东北部分地区新季玉米少量上市，普遍对市场观望心态较强，华北地区玉米价格平稳为主。
- 生猪：现货基准地反弹，猪价反弹后出栏意愿依然很强，9月生猪月度供需双增，9月基于腌腊行情的二育季节性补栏行情仍在。
