公开丝杆螺母卷制成型工艺，彰显公司研发创新实力

2025-09-09 李金锦,吴征洋,曹泽宇东兴证券罗鑫涛Robin

核心观点：新坐标公开的丝杆螺母卷制成型工艺专利，彰显了公司在精密零件加工领域的研发创新实力，有望解决传统深孔加工效率与精度问题，并具备独特性和广泛应用范围。公司持续拓展新产品线，进入汽车精密电磁阀、电驱动传动系统等新赛道，未来发展前景可期。
关键数据：
- 公司主要产品包括气门组精密冷锻件、气门传动组精密冷锻件等，应用于汽车、摩托车发动机配气机构。
- 2025-2027年归母净利润预测分别为2.61/3.09/3.65亿元，对应EPS 1.91/2.26/2.68元，PE分别为33x/28x/23x。
- 2023年营业收入583.30百万元，同比增长10.72%；归母净利润184.38百万元，同比增长18.38%。
研究结论：公司凭借技术、成本优势维持稳定增长，新产品储备丰富，未来成长路径清晰。维持“推荐”评级，但需关注汽车需求不及预期、产品推广不及预期、原材料价格大幅上涨等风险。
专利创新：
- 《一种卷制成型丝杆螺母的制造方法及丝杆螺母》：通过在平板上加工螺纹牙型，再卷制成圆筒状，提升加工效率和精度，并采用卡扣式自锁结构确保焊接可靠性和结构强度。
- 《一种保持架及循环式行星滚柱丝杠副》：通过创新的结构设计，改变保持架位置，利用弹性收缩口实现滚柱的径向位移，推动滚柱丝杠的小型化和微型化。