轮胎行业专题报告（2025年8月）关税扰动Q2业绩，原材料继续同比下降

核心观点

• 美国市场需求稳定： 7月美国汽车零部件及轮胎店零售额环比和同比均有所增长，汽柴油消费量和汽车销量也保持稳定，表明轮胎下游需求良好。
• 美国进口需求强劲： 7月美国进口半钢胎和全钢胎数量环比和同比均大幅增长，显示美国市场对轮胎的需求旺盛。
• 原材料价格下降： 8月轮胎原材料价格指数同比下降7.18%，其中天然橡胶、丁苯橡胶和炭黑价格均环比下降，但同比仍有所上升。
• 海运费下降： 8月波罗的海全球集装箱运价指数和CCFI指数环比和同比均大幅下降，显示海运费用呈现下降趋势。
• 行业业绩分化： 2025Q2十家A股轮胎上市公司收入同比增长12.27%，但归母净利润同比下降22.76%，其中赛轮轮胎净利润同比下降29.11%，主要受美国关税影响。
• 未来竞争关键： 全球化布局和品牌力提升将成为轮胎行业未来竞争的关键。

关键数据

• 美国市场需求： 7月美国汽车零部件及轮胎店零售额119.45亿美元，环比上涨2.80%，同比上涨2.42%。
• 美国进口需求： 7月美国进口半钢胎数量1861.38万条，环比上涨10.21%，同比上涨6.06%；进口全钢胎数量208.33万条，环比上涨8.98%，同比上涨49.21%。
• 原材料价格： 8月轮胎原材料价格指数153.52，环比上涨1.07%，同比下降7.18%。
• 海运费： 8月波罗的海全球集装箱运价指数均值为2107.65点，环比下降16.73%，同比下降59.91%。
• 行业业绩： 2025Q2十家A股轮胎上市公司共实现收入398.33亿元，同比+12.27%，环比+5.97%，实现归母净利润31.87亿元，同比-22.76%，环比+0.41%。

研究结论

• 轮胎行业下游需求保持稳定，但原材料价格和海运费用下降对行业利润有一定改善。
• 国际贸易摩擦对轮胎行业造成一定冲击，企业需加强全球化布局和品牌力提升以应对风险。
• 赛轮轮胎凭借其全球化布局和品牌力提升，有望在行业竞争中脱颖而出。