加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2025-09-08版)

核心观点： 本研报介绍了由加拿大帝国商业银行（CIBC）发行的与纳斯达克100指数®和欧洲斯托克50指数®表现最差的触发自动赎回或有条件收益票据（“票据”）。票据的收益与表现最差的标的指数挂钩，投资者可能面临本金损失的风险。

关键数据：

• 票据到期日：2030年9月10日
• 票据发行价格：每1000美元本金9.731美元
• 标的指数：纳斯达克100指数®和欧洲斯托克50指数®
• 有条件收益：每季度支付一次，如果标的指数收盘价高于Coupon Barrier，否则不支付
• 自动赎回：如果标的指数收盘价高于Initial Level，票据将被自动赎回
• 到期偿还：如果表现最差的标的指数收盘价高于Downside Threshold，CIBC将偿还本金和最终有条件收益；否则，CIBC将支付低于本金的现金

风险提示：

• 票据存在本金损失风险，投资者可能无法收回全部投资
• 票据的收益与标的指数的表现挂钩，投资者将承担标的指数的市场风险
• 票据的潜在回报有限，仅限于有条件收益
• 票据的非流动性风险较高，可能无法在二级市场交易

结论： 投资票据涉及重大风险，投资者应在充分了解风险的基础上进行投资决策。