铝系周报：宏观降温、下游向好，铝震荡，氧化铝逢高空

宏观降温、下游向好，铝震荡；氧化铝逢高空 2025年9月7日 杨磊从业资格证号：F03128841投资咨询证号：Z0020255 影响因素分析 沪铝10-11月差周环比变动有限；LME铝0-3M升贴水周环比变动有限 后半周盘面重心有所下移加之周末备库、铝锭现货升贴水有所抬升 北方铝土矿供给阶段性收窄，前期几内亚发运下降开始影响国内到港 据钢联，本周铝土矿港口库存环比减62万吨至2803万吨 国内氧化铝生产利润缩窄、库存仍累，仓单续增 本周冶金级氧化铝产量环比减2.6万吨至182.1万吨 氧化铝库存环比增4.1万吨至435.7万吨 国内电解铝运行产能高位、提升空间有限 本周电解铝产量环比增0.05万吨至84.99万吨 本周电解铝锭、铝棒现货库存环比累库，但压力有限 LME铝库存周环比增加 消费旺季、本周铝材开工环比提高、各板块均向好 铝加工进入旺季，下周铝材开工预计继续提高 上周10个重点城市新房、二手房成交面积环比、同比均增 9月家用空调排产1075万台，较去年同期实绩减12% 9月冰箱排产821万台，较去年同期实绩减6.3% 9月洗衣机排产811万台，较去年同期实绩减1.1% 8月全国乘用车新能源市场零售辆同比增5% T h a n k s感 谢 观 看 免责声明 本报告中信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。 报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述期货操作的依据。由于报告在撰写时融入了研究员个人的观点和见解以及分析方法，如与国联期货发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表国联期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司及其研究员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 本报告所提供资料、分析及预测只是反映国联期货公司在本报告所载明日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 式的复制和发布。如遵循原文本意的引用，需注明引自“国联期货公司”，并保留我公司的一切权利。 期市有风险投资需谨慎