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摩根士丹利美股招股说明书(2025-09-08版)

2025-09-08 美股招股说明书尊敬冯

证券概述：该证券为摩根士丹利金融有限公司发行的“双向缓冲跳跃证券”，面向寻求基于标普500指数表现的回报，并愿意承担本金风险的投资者。证券为无担保债务，由摩根士丹利完全和无条件担保，不支付利息。
到期付款条款：
- 若最终标普500指数水平大于或等于初始水平（6,296.79），投资者将获得本金+上行支付（每项证券345美元）。
- 若最终水平低于初始水平但大于或等于缓冲水平（初始水平的80%，即5,037.432），投资者将获得本金+绝对回报（等于标的资产水平百分比下降的绝对值乘以绝对回报参与率400%）。
- 若最终水平低于缓冲水平，投资者将损失本金（超出缓冲金额的部分，标的资产水平每下跌1%，本金损失1%），最低支付金额为声明本金总额的20%。
关键数据：
- 发行价格：每项1,000美元（包含发行、销售、结构化和对冲成本）。
- 估算价值：每项966.80美元。
- 上行支付：每项345美元（34.50%的本金）。
- 缓冲水平：5,037.432。
- 绝对回报参与率：400%。
- 最低还款额：本金总额的20%。
风险因素：
- 信用风险：若发行人未能履行义务，投资者可能损失部分或全部投资。
- 市场风险：标的资产波动性可能影响证券价值。
- 二级市场风险：证券不上市，二级市场流动性可能不足，价格受多种因素影响。
- 税收不确定性：美国联邦所得税处理存在不确定性。
- 利益冲突：发行人的附属公司可能采取不利于投资者的行动。
估值与定价：
- 估值基于内部模型和市场输入，包含发行、销售、结构化和对冲成本。
- 二级市场价格可能低于原发行价格，因不含部分成本且反映信用利差。
- 估值模型专有，可能与其他经销商不同，存在不确定性。
历史信息：标普500指数在2020年1月1日至2025年7月18日期间的历史收盘价波动较大，不应视为未来表现指标。
其他信息：
- 证券持有人对发行人资产无优先权。
- 投资证券不等于投资基础资产。
- 证券可能不产生美国联邦所得税。
- 摩根士丹利及其子公司禁止直接或间接购买该证券。