核心观点与关键数据
- 市场概述：LPG市场整体震荡运行，最便宜交割品为华东民用气4501。
- 基差与价差：PG主力合约基差走强至125（+55），10-11月差收窄至69（-18）。内外价差下行，PG-CP至78（-28），PG-FEI至77（-8），FEI-CP至1.25（-20）。
- 仓单与运费：仓单注册量13008手（-199），青岛运达-73，物产中大-12，东华-114。运费小幅回落，美湾-日本144（-1），中东-远东75（-4.5）。VLGCs巴拿马运河等待时间大幅回落。FEI-MOPJ缩小至-35（+21）。
- 外盘分化：FEI、CP、MB月差震荡走强，美亚套利窗口震荡，当前关闭。AFEI丙烷离岸贴水走弱至-9.5（-4），CP丙丁烷华南到岸贴水至43（+22）。
- 裂解与利润：石脑油裂差小幅走强。PDH利润下行，制PP利润很差，制丙烯利润较好。
下周展望
- 计划停工：宁波金发停工，河北海伟、万华烟台回归。
- 供需分析：燃烧淡季逐步尾声，心态好转但需求仍弱。华东供应微幅增加，需求难有实质好转，整体以震荡为主。
