贵金属周：美国Jolts、ADP和非农数据皆大幅弱于预期，一致强化降息预期，金价站上3600美元关口

总结

核心观点与关键数据

本周美国就业数据疲软，Jolts、ADP和非农数据均大幅弱于预期，强化了美联储降息预期，推动金价站上3600美元关口，白银最高触及42美元。COMEX黄金2512合约上涨3.52%，收报3639.8美元/盎司；COMEX白银2512合约上涨1.93%，收报41.510美元/盎司。

重要资讯

• 美国就业数据：7月职位空缺减少17.6万个，降至718.1万个；8月ADP就业人数增加5.4万人，远低于预期；8月非农就业人数增加2.2万人，增幅远低于预期，失业率升至4.3%。
• 美联储降息预期：9月维持利率不变的概率为0，降息25个基点的概率为88.3%，降息50个基点的概率为11.7%。
• 全球债券收益率：美国30年期国债收益率突破5%，日本30年期国债收益率创历史新高。
• 央行购金：中国官方黄金储备增加6万盎司，连续10个月增持；全球央行购金量仍处于显著高位水平。

CFTC非商业持仓及ETF持仓情况

• 黄金：非商业净持仓增加35219张合约，SPDR黄金ETF持有量增加约5吨。
• 白银：非商业净多头头寸增加，iShares白银ETF持仓量减少约117吨。

技术分析

• 黄金：中长期维持看涨观点，中长线投资者可逢低布局多单；短线RSI提示超买，存在回调风险。
• 白银：中长线投资者可逢低做多，目标看向2011年的高点49.845美元；短线弱于黄金。

下周重要财经事件

• 美国劳工统计局发布非农年度基准修正数据。
• 欧洲央行公布利率决议。