华丰科技紧抓通讯、工业、新能源汽车领域发展机遇,上半年业绩显著增长。公司上半年实现营业收入11.05亿元,同比增长128.26%;归母净利润1.51亿元,同比增长1.68亿元。公司通过前瞻性技术布局和快速产业化能力,有效支撑AI服务器厂商需求,深度绑定头部AI服务器厂商,下游客户群体覆盖华为、浪潮等设备制造商及阿里、腾讯等互联网应用厂商。报告期内,公司拓展低空经济新客户并获取订单,新能源高压连接器占比持续提升,高速、高压产品已在多个新能源汽车厂商开展装车验证。预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为23.6/33.4/46.7亿元,归母净利润分别为3.6/6.5/9.1亿元,给予“增持”评级。风险提示包括市场复苏不及预期、竞争格局加剧、产品研发及技术创新不及预期、客户导入不及预期。