银行业本周聚焦：2025上半年银行确认了多少金融资产处置收益？OCI浮盈有多少？

一、2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况

1. 金融资产处置收益：AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较2024年同期提升2.9个百分点。其中，AC类金融资产处置收益占比提升1.7个百分点至2.6%。农商行受影响最大，处置收益占营收比例达11.0%，国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产。江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占当期营收比例较高，分别为28.9%、26.7%、22.7%和21.0%。

2. OCI浮盈情况：普遍较上年末有所减少，整体占2025年预期利润比例为12.6%。样本中建行、农行OCI累计浮盈较多，2025年二季度末余额均在300亿元以上。此外，大行中的交行、招行，以及城商行中的宁波银行浮盈规模亦突破百亿。城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，截至2025年二季度末，样本银行OCI浮盈占2025年预期归母利润比例平均为12.6%。其中城商行中的宁波银行（浮盈/利润比例为35%）、青农商行（33%）占比最高。

二、板块观点

关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看，国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长。银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时，由于经济修复需要一定的时间、且预计降息仍有空间，红利策略或仍有持续性。顺周期策略下，建议关注基本面发生积极变化、报表持续改善的宁波银行；红利策略下，建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行。此外，建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行。