每日晨报

今日要闻 市场回顾 港股：港股连跌两日，恒指下午最多跌220点，低见25276点，收市报25343点，跌153点，跌幅0.6%，成交额减少近20%至2676.5亿元。科技指数报5683点，跌44点，跌幅近0.8%。地产股向下，中海外、龙湖跌逾1%至近2%。部分内需股下挫，百威亚太、海尔智家跌近2%或以上。个别金融股下跌，建行、工行、港交所跌近1%或以上。医药股、平台医疗股逆市造好，阿里健康、石药升逾4%，是表现最好两只恒指成份股。金价创新高，紫金及招金分别升近2%及4%。 A股：内地股市个别发展，沪深京三市成交缩减至近2.4万亿元人民币。军工装备、金融及数字金融概念股下跌。光伏、游戏及贵金属股份上升。上证指数3800点失而复得，收报3813点，跌44点，跌幅1.16%。深证成份指数报12472点，跌81点，跌幅0.65%。创业板指数反复向好，收报2899点，升27点，升幅0.95%。 美股：美股3大指数个别发展，Alphabet及苹果造好，带动纳指及标普500指数高收。美国就业报告公布前夕，有数据强化减息预期。美国7月职位空缺跌至718.1万个，创10个月新低；每名失业人士对应0.99个职位空缺，是自2021年4月以来首次跌穿1，反映就业市场走弱。道琼斯指数最多跌315点，低见44980点，收市跌幅收窄至24点，收报45271点，连跌3日，创约两星期新低。标普500指数收报6448点，升32点，升幅0.51%。纳斯达克指数收报21497点，升218点，升幅1.02%。Alphabet急升9%，创新高。美国联邦法院裁决缓解反垄断担忧，容许Google保留对Chrome浏览器及Android操作系统的控制权，但禁止与设备制造商及浏览器开发商签订某些排他性协议。苹果亦升近4%，由于Google获准继续向苹果等合作伙伴支付费用，以使用搜索引擎。 欧洲：欧洲股市回稳，市场持续评估各国财政挑战，另外，欧元区8月采购经理指数(PMI)显示经济增长仍疲弱。英国富时100指数以接近全日高位收市，收报9177点，升61点，升幅0.67%。德国DAX指数收报23594点，升107点，升幅0.46%。法国CAC指数收报7719点，升65点，升幅0.86%。 来源：彭博、越秀证券研究部 美国职业空缺数量降至718万个逊预期为十个月低位 美国劳工统计局数据显示，今年7月美国职业空缺减少17.6万个，至718万个，为2024年9月以来的最低水平，远低于市场预期的740万个。 新增职位减少的原因是医疗保健、零售贸易以及休闲和酒店业。职缺数量的下滑表明，企业在招聘时变得更加谨慎和精挑细选，因企业正评估特朗普的贸易政策对经济的影响。 美国7月工厂订单降1.3%连续第二个月下降符预期 美国普查局数据显示，美国7月制造业新订单从前一个月下降1.3%至6,036亿美元，延续了前一个月4.8%的五年高位急剧下跌，与市场预期的1.4%的下降大致相符。 是次下降主要是由于运输设备的订单下降9.5%至1,020亿美元，连续第二个月大幅下滑，其中非国防飞机及其零件的订单下降最为明显，下降32.7%至191亿美元，因为外国航空公司和企业在4月订单激增后可能放慢了飞机订单，提前采购以应对美国政府的关税。 不包括交通运输的工厂订单在7月增长0.6%，是自2024年3月以来的最大增幅，此前6月增长为0.4%。另外，耐用品订单下降2.8%；非耐用品订单升0.3%。 联储局褐皮书：美国大部分地区经济近乎无变化 联储局褐皮书调查中表示，最近几周美国大部分地区的经济活动几乎没有变化。 报告称，于12个联邦储备区中，自上次褐皮书发布以来，大部分经济活动几乎没有变化，消费者支出持平或下降，因为许多家庭的工资增长跟不上物价上涨的步伐。 褐皮书指出，每个地区的物价都出现上涨，12个地区中有10个地区报告通胀温和或适度上升，两个地区物价则强劲增长。 传OpenAI将配股发行规模提高至103亿美元 外媒报道，OpenAI将允许现任和前员工在股票配售中出售约103亿美元股份。是次出售将公司估值提升至5,000亿美元，符合预期。 报道指，参与的投资者包括软银、Dragoneer Investment Group、Thrive Capital、阿布扎比的MGX和T.Rowe Price。 香港8月标普PMI升至50.7营商环境七个月以来首次好转 标普全球公布，经季节调整后，香港8月标普采购经理指数(PMI)由7月的49.2升至50.7，乃今年首季中段以来的最佳表现，反映营商环境七个月以来首次好转。 期内，私营企业五个月以来首次增产，扩张速度虽然不大，却是去年12月以来最显著。调查数据透露，订单需求相对好转，促使企业提高产量。受访公司表示，最近调查期内的新增业务已大致回稳，相关指数经季节调整后，虽仍略低于50持平线，但已是今年2月以来最佳。数据显示，从海外和内地新接的订单量继续大幅缩减，因此本地巿场是月内订单好转的主要命脉。调查资料又透露，美国关税政策和全球经济低迷，拖累出口销情。 月内的就业水平上升，突破三个月跌势，情况与企业增产相符，惟职位增长不大。另一方面，企业也反映，积压工作进一步减少。 最近调查期内的采购活动也持续收缩，但跌幅已比7月收窄。企业经常指出，因需求疲弱而减购投入品。同时，投入品库存已连续三个月升高，惟增幅轻微。不过，企业特别提到，供货商因船期延误而未能准时交货，延宕程度为七个月以来最严重。 价格方面，8月的整体投入成本进一步上升，但增幅较上月温和。业者通常认为，原材料价格攀升是成本上涨的原因之一，但其实当月的员工成本亦已重拾升幅。为了 增加销路，多家企业在价格方面作出让步，因此整体的产出售价大致不变。 展望未来一年业务前景，香港私营企业在8月依然强烈看淡。业者忧虑的核心，主要围绕美国关税的持久影响和经济疲弱；整体悲观情绪虽仍明显，但已是3月以来最轻微。 标普全球市场财智经济学家Usamah Bhatti表示，内地和海外巿场新接的业务量因美国关税增加而备受影响，看来订单增长仅局限于本地需求之内。总的来说，多项前瞻性指标依然下行。企业在继续消化手头未完订单的同时，也再度缩减采购活动，显示业务生产有可能依赖清理积压作为支持。此外，业者在8月依然强烈看淡未来一年前景。 英国财相11月26日公布预算案重点严格控制公共支出为2014年以来最迟 英国财相李韵晴表示，将于11月26日提交年度预算，将集中严格控制公共支出，以协助降低通胀及借贷成本。在消息公布后，英镑回升，现报1.3411兑一美元。 此前，市场对英国政府控制财政的能力感到担忧，导致20年期及30年期借贷成本升至1998年以来的最高水平。李韵晴表示，英国经济没有崩溃，但劳动力阶层生活不理想，政府除会严格控制开支外，亦希望继续采取措施促进经济增长。 比亚迪(01211):海外市场汽车销量目标80万 比亚迪(01211)品牌及公关处总经理李云飞表示，从当前市场表现看，对今年全年海外市场销量达到80万辆目标应该没问题。他又称，中国汽车品牌正迎来全球化最佳窗口期，未来将有更多中国品牌进入全球前十位置。 李云飞接受《每日经济新闻》访问时表示，比亚迪将继续秉持「技术为王、创新为本」发展理念，深化全球化和本土化战略。大众、特斯拉、丰田都是全球化车企，包括比亚迪在内中国汽车品牌全球化才刚开始，相信未来会有更多中国品牌进入全球车企前十，这已是大势所趋，也是这一代汽车人使命。 截至今年7月，比亚迪新能源车已进入全球逾112个国家及地区，在意大利、土耳其、西班牙、巴西等国家取得上半年新能源车销量第一。「腾势」及「仰望」两大高端品牌陆续在多个海外市场亮相，将逐步面向海外市场发布新产品。首8个月比亚迪全球新能源汽车销量约286.39万辆，按年增23%，乘用车及皮卡海外销量逾63万辆，已远超去年全年。去年海外销量占总销量10%，今年上半年已升至20%，未来比例将持续提升。今年海外市场销量目标80万辆，较去年41.7万辆，即升约92%。 证监会：胡桃资本(00905.HK)股权高度集中 证监会表示，胡桃资本(00905.HK)股权高度集中，即使少量股份成交，该公司股价亦可能大幅波动，提醒股东及有意投资者于买卖该公司股份时务请审慎行事。 证监会指最近曾就该公司股权分布进行查讯。查讯结果显示该公司于8月25日，有19名股东合共持有约1.47亿股该公司股份，相当于该公司已发行股本13.98%。查讯结果亦显示，于8月25日，合共有2.59亿股该公司股份，占已发行股本24.66%虽于香港股东名册中登记为香港中央结算(代理人)有限公司(HKSCC Nominees Limited)所持有,但并没有结存于中央结算及交收系统(CCASS)。有关股权连同由该公司行政总裁持有5.88亿股，占已发行股本56.01%，相当于该公司发行股本94.65%。因此，该公司只有5,622万股，占已发行股本5.35%由其他股东持有。 中国移动香港已持有香港宽带(01310)70.7%股权 中国移动香港于提出自愿有条件全面现金要约，以收购香港宽带(01310)所有已发行股份。 中国移动香港公布，于首个截止日期下午四时正，要约人已收到股份要约项下603,443,423股股份的有效接纳，占香港宽带所有已发行股份约40.8%。经计及接纳股份及要约人已持有股份，要约人及其一致行动人持有已发行股份约70.7%。 因此，要约文件所载的条件（包括接纳条件）均已达成，且股份要约已于2025年9月3日在所有方面成为无条件。根据收购守则规则15.3，股份要约须在成为或宣布为无条件（无论就接纳或就所有方面而言）后至少14日内维持公开可供接纳。因此，股份要约将维持公开可供接纳直至2025年9月17日下午4时正（或要约人根据收购守则厘定的较后时间及╱或日期）。 港股市场表现（上个交易日） 主要板块表现及沽空情况（上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 主要股指走势图（截至上个交易日） 来源：彭博、越秀证券研究部 来源：彭博、越秀证券研究部 港股IPO信息（截至上个交易日） 一周主要经济资料 评级标准 公司评级定义以报告发布当日之后的12个月内公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅为基准。 买入：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达15%以上增持：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于5%和15%之间持有：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅介于-10%和5%之间卖出：预期公司股价的涨跌幅相对同期的恒生指数的涨跌幅达-10%以上 行业投资评级 以报告发布当日之后的12个月内行业指数的涨跌幅相对同期恒生指数的涨跌幅为基准。 正面：预期行业指数表现将优于恒生指数10%或以上中性：预期行业指数表现相对恒生指数之变动幅度介于-10%和10%之间负面：预期行业指数表现将逊于恒生指数-10%或以上 免责声明 本报告仅作一般综合数据之用，旨在越秀证券有限公司(“越秀证券”)及其控股公司越秀证券控股有限公司（“越证控股”）及/或越证控股的附属公司之客户作一般阅览及数据参考，并未考虑接获本报告之任何人士之特定投资目标、投资产品偏好、风险承受能力、财务状况及特别需求。投资者若基于此报告做出投资前，必须咨询独立专业顾问的意见。任何因使用或参考本报告提及内容或信息做出投资决策的人士，需自行承担风险。越秀证券毋须承担因使用本报告所载数据而可能直接或间接引致之任何责任或损失。 本报告所载信息及数据基于已公开的资料，仅作参考用途，越秀证券力求但不保证相关信息及数据的可靠性、准确性和完整性。本报告中所提及之信息或所表达之观点，在任何司法管辖权下的地方均不可被作为或被视作证券出售邀约或证券买卖之邀请，也不构成对有关证券或相关金融工具的建议、询价及推荐等。 本报告仅反映相关研究人员的观点、见解及分析方法，并不代表越秀证券及/或越证控股及/或越证控股的附属公司的立场。报告