市场回顾
- 期货市场：甲醇期货盘面震荡，最终报收2382元/吨，上涨4元/吨，涨幅0.17%。
- 现货市场：生产地报价区间2030-2200元/吨，消费地报价区间2200-2290元/吨，港口报价区间2240-2260元/吨。
重要资讯
- 中国甲醇港口库存总量142.77万吨，较上一期增加12.84万吨，其中华东和华南地区库存累库。
逻辑分析
- 供应端：西北煤矿开工率提升，原料煤价格回落，煤制甲醇利润650元/吨，开工率高位稳定，国内供应持续宽松。
- 进口端：美金价格小幅下跌，进口顺挂扩大，伊朗装置正常，非伊开工稳定，中欧价差持续修复，伊朗8月装船104万吨，中国流向增加。
- 需求端：传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，部分装置负荷不满，但整体运行稳定。
- 库存方面：进口到港增加，港口库存加速累库，基差坚挺，内地企业库存窄幅波动。
综合观点
- 国际装置开工率稳定，伊朗地区产量攀升，进口陆续恢复，下游需求稳定，港口库存创历史新高。
- 煤炭需求旺季，煤价反弹，但内地甲醇竞拍价格坚挺，煤制利润高位稳定，秋检结束，开工提升，国内供应宽松。
- 中东局势缓和，原油偏弱震荡，美联储降息预期强化，国内大宗商品波动剧烈，甲醇供应增加和港口库存高企背景下，仍以逢高做空为主。
交易策略
- 单边：高空，不追空。
- 套利：观望。
- 期权：卖看涨。
