加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-09-03版)

本文初版价格补充信息不完整，可能会变更。 2, 2025 2025年9月__日的定价补充文件，2023年12月20日的招股说明书，2023年12月20日的招股说明书补充文件和2025年7月22日的产品补充文件No. 1B 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与亚马逊公司普通股、Alphabet Inc. A类普通股和微软公司普通股中表现最差的标的物表现挂钩的自动赎回或有息障碍票据（以下简称“票据”）。 或有票—如果票据未自动被触发，则如果在紧邻的前一个票息观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其票息阈值（为其初始基础资产价值的70%），投资者将在每月票息支付日收到16.65%的或有票息。在票据存续期，您可能不会收到任何或有票息。呼叫功能— 如果在任何每月呼叫观察日期，从交易日起大约三个月后，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，则票据将自动以100%的本金被赎回加应付的或有票息。本票将不再支付任何款。到期本金有条件返还如果笔记没有被自动调用，并且表现最差的底层资产的最终底层价值大于或等于其障碍价值（其初始底层价值的70%），则在到期时，投资者将收到其笔记的本金加应付的或有票息。如果票据未自动赎回且表现最差的标的物最终标的价值小于其障碍价值，则在到期时，对于表现最差的的物最的价每低于其初始的价1%，投者将失其票据本金的1%。票据的任何支付都受我信用的影响。票据不会在任何券交易所上市。 CUSIP: 78017PQE4 投资于票据涉及多种风险。请参阅本定价补充说明第P-7页开始的“选定的风险考虑因素”以及随附的招股说明书、招股说明书补充说明和产品说明书中的“风险因素”。 证券交易委员会（“美国证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或否定本票据，也未对本定价补充的充分性或准确性作出裁定。任何与此相反的陈述均为犯罪行为。本票据不会构成加拿大存款保险公司的存款保险、美国联邦存款保险公司的存款保险或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的存款保险。 我们或我们的任何关联方可能在与向其他注册证券经销商分销票据相关的交易中，就每1,000美元面值的票据支付高达6.50美元不等的销售让步。某些购买票据以销售给特定按费率收取咨询费用的顾问账户的经销商可能放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。在这些账户中购买票据的投资者的公开展销价格可能在每1,000美元面值的票据999.50美元至1,000.00美元之间。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 截至交易日期，我们确定的票据的初始估计价值，我们称之为初始估计价值，预计在每1000美元面值的票据920.50美元至970.50美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据有关的最终定价补充将规定初始估计价值。票据在任何时间的市场价值将反映许多因素，无法准确预测，并且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估计价值的确定。 自动调用或有条件的代金券障碍笔记关联三者中表现最差下标 关键术语 本“关键条款”部分中的信息受限于本定价补充文件以及随附的招股说明书、招股说明书补充文件和产品补充文件中载有的更详细的信息。 发行人：承销商：最低投资额：承销团： 加拿大皇家银行 RBC资本 markets，LLC（“RBCCM”） 1000美元及超过1000美元的最低面额 亚马逊公司（“AMZN标的”）的普通股、Alphabet Inc.的A类普通股（“GOOGL标的”）以及微软公司（“MSFT标的”）的普通股 对于每个底层资产，底层资产回报，以百分比表示，按下列公式计算： 最终基础资产价值 – 初始基础资产价值 初始基础资产价值 最终基础资产价值： 对于每个底层资产，该底层资产在估值日的收盘价 结算日期：*如果在任何呼叫观察日期自动调用备注，则该呼叫观察日期之后的立即票款支付日期RBCCM 计算代理： P-3 附加条款：您的笔记 您应将本定价补充说明与2023年12月20日补充的招股说明书一起阅读，该招股说明书补充说明与本高级全球中期票据系列J相关，其中票据是其中一部分，以及2025年7月22日的产品补充说明第1B号。本定价补充说明与这些文件一起包含票据的条款，并取代所有其他先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、交易想法、实施结构、样本结构、事实表格、手册或我们其他的教育材料。 我们并未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除非这些信息或陈述包含在本价格补充文件中或通过引用包含在内。我们不对他人可能向您提供的任何其他信息的可靠性承担责任，也不对此提供任何保证。这些文件仅为在此提供的票据的购买要约，但仅在合法的情况下并在相关司法管辖区内有效。每份此类文件中所包含的信息仅在其日期时有效。 如果本定价补充信息与下方所列文件中包含的信息有所不同，您应该依赖本定价补充信息。 你应该仔细考虑，除其他事项外，本定价补充附件中“选定的风险考虑因素”以及所列文件中“风险因素”，因为注释涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促你在投资注释之前咨询你的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可通过 www.sec.gov 访问这些文件（或若该地址已更改，则通过查看 SEC 网站上相关日期的我们的申报），具体方式如下： 日期2023年12月20日的招股明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日日期招股明充文件：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm • 2025年7月22日发布的产品补充文件第1B号：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2- opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会网站的中央指数密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 P-4 自动调用或有条件的代金券障碍笔记关联三者中表现最差下标 假设回报 下表和示例说明了基于最低表现标的物（其息票门槛和障碍价值为其初始标的物价值的70%）的假设性表现和13.875美元/1,000美元票据本金金额的或有息票的到期假设性支付。下表和示例也假定注释不会被自动调用，并且不计入任何可能在到期前支付的或有期票。表格和示例仅用于说明目的 ，可能无法显示适用于投资者的实际回报。 —将其最终基础价值提高30%。示例1 最表现不佳的基础资产的价值从其初始基础资产增加 最低表现底层标的的收益:30%到期付款：$1,000 + 应计息票款 = $1,000 + $13.875 = $1,013.875 在此示例中，到期付款为每1000美元票据本金支付1013.875美元。 因为表现最差的标的物的最终标的物价值大于其票面利率门槛和障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报+应计的或有票息。该示例说明投资者不参与最低表现标的的任何增值，这可能具有重大意义。 自动调用或有条件的代金券障碍笔记关联三者中表现最差下标 实例2 最不表现好的基础资产的价值从其初始基础资产开始下降——通过10%将其值折算为其最终标的物价值（即，其最终标的物价值低于其初始标的物价值，但高于其票面利率门槛和障碍价值）。 最低表现底层标的的收益:-10%到期付款：$1,000 + 应计息票款 = $1,000 + $13.875 = $1,013.875 在此示例中，到期付款为每1000美元票据本金支付1013.875美元。 因为表现最差的标的物的最终标的物价值大于其票面利率门槛和障碍价值，投资者收到其票据的本金全额回报加应计利息。 示例3 最不表现好的基础资产的价值从其初始基础资产下降 —通过对其最终基础资产价值减少50%（即，其最终基础资产价值低于其票息阈值和障碍价值）。 最低表现底层标的的收益:-50%到期付款：$1,000 + ($1,000 × -50%) = $1,000 – $500 = $500 在这个例子中，到期支付是每1,000美元本金面值的500美元票据，相当于本金损失的50%。 因为表现最差的底层资产最终价值低于其障碍价值，投资者无法收回其票据的全部本金。此外，因为表现最差的底层资产最终价值低于其息票门槛，投资者在到期时无法获得或有息票。 持有人可能在未来价值损失其全部或大部分投资本金。上述表格和示例假设这些票据不会被自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，持有人在赎回结算日之后将不会收到任何进一步的付款。 P-6 选定的风险考量 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充文件和产品说明书的“风险因素”部分。除非您理解并能承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与注释条款和结构相关的风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果笔记没有被自动调用，并且表现最差的标的物的最终标的物价值低于其障碍价值，那么对于表现最差的标的物的最终标的物价值低于其初始标的物价值的每1%，您将损失笔记本金总额的1%。您可能会在到期时损失大部分本金或全部本金。 你可能收不到任何或有条件的优惠券— 我们不一定会在票据上支付任何或有息票。如果任何一个标的资产的收盘价在任何息票观察日低于其息票阈值，我们将不会支付您适用于该息票观察日的或有息票。如果任何一个标的资产的收盘价在所有息票观察日都低于其息票阈值，我们将在整个期间内不会向您支付任何或有息票，并且您将不会从您的票据中获得正回报。通常，这种或有息票的非支付与您的票据本金损失风险增加相一致。即使您的回报为正，您的回报也可能低于如果您购买了我们的一种传统高级固定利率债务证券所能获得的回报。 任何票据上的任何付款都将仅由表现最差的标的物决定，即使其他标的物表现更好—票据上的任何付款将完全取决于表现最差的标的资产的表现。票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可以在篮子中的每个组成部分之间得到缓解和分散。对于票据而言，标的资产的单个表现不会被合并，一个标的资产的不利表现也不会因任何其他标的资产的升值而得到缓解。标的资产可能不相关，并且在票据的有效期内可能表现不同，这可能会对你的票据投资回报产生不利影响。 你不会参与任何基础资产的任何增值，票据的任何潜在回报是有限的— 票据的回报仅限于票据上可支付的或有附息票，无论任何基础资产可能出现的任何升值，这可能非常显著。因此，投资于票据的回报可能低于直接投资于任何基础资产的回报。 备注受自动电话通知— 如果在任何观察日，每个基础资产的收盘价大于或等于其初始基础资产价值，票据将自动赎回，你将不会收到任何进一步的票据付款。由于票据最早可能在发行日大约三个月后赎回，因此票据的总回报可能很小。你可能无法将自动赎回的收益再投资于一项投资，其回报率与票据未赎回时本应获得的回报率一样高。 票据的支付受我们的信用风险影响，而我们信用状况的市场认知可能对票据的市场价值产生不利影响—债券是我们发行的优先无担保债务证券，您收到任何应计债券款项的能力取决于我们履行到期义务的能力。如果我们未能履行付款义务，您可能无法收到债券项下的任何应计款项，并且可能会损失您的全部投资。此外，市场对我们的信用价值看法的任何负面变化可能会对债券的市场价值产生不利影响。 任何对本票的付款都将根据指定的日期下标的收盘价来确定— 所有票据的付款将根据指定日期标的物的收盘价确定。您不会从任何其他时间确定的标的物更有利的价格中获益