市场综述
美国三大股指全线下跌，道指跌0.55%，标普500指数跌0.69%，纳指跌0.82%。美元指数上涨0.66%报98.32，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.59%报1.1643，英镑兑美元跌1.11%报1.3395，美元兑日元涨0.79%报148.3285。地缘风险加剧推升油价，美油主力合约涨1.56%报65.62美元/桶，布伦特原油主力合约涨1.35%报69.07美元/桶。黄金期货价格在美联储降息东风的推动下向上突破，伦教现货黄金突破3500美元/盎司关口，再创历史新高，COMEX黄金期货涨1.51%报3599.5美元/盎司，盘中突破3600美元，再创历史新高；COMEX白银期货涨0.01%报41.73美元/盎司。ICE原糖主力合约跌1.41%报16.14美分/磅，ICE棉花主力合约跌0.74%报66.05美分/磅。
消息回顾
- 美国总统特朗普表示将就全球关税案裁决向美国最高法院提起上诉，并重申推出全球关税是鉴于美国处于经济紧急状态。特朗普称，如败诉将造成“一种也许前所未有的震动”，若胜诉股市将“直冲云霄”。他认为不确定性造成股市下跌。
- 美国8月ISM制造业指数从7月的48微升至48.7，低于市场预期的49，连续六个月低于荣枯线。新订单指数升至51.4，自今年年初以来首次扩张。但产出指数下滑3.6点至47.8，重新跌入收缩区间。
- 欧元区8月CPI同比上涨2.1%，预期为持平于2%，核心CPI同比小幅回落至2.3%，符合市场预期。服务业价格涨幅放缓至3.1%。欧洲央行鹰派执委施纳贝尔表示，由于通胀风险偏向上行，欧洲央行应暂停降息。
- 日本央行副行长冰见野良三表示，基于经济与物价改善态势，继续推进加息是合适的政策选择。他强调，尽管日本央行已三次上调利率，但受持续通胀影响，日本实际利率仍维持在显著低位，货币政策正常化进程仍有空间。
今日关注
- 美元指数：隔夜美元指数涨0.66%，市场静待本周五公布的8月非农就业报告，若就业数据继续释放降温信号，将进一步巩固降息预期。
- S&P500：美国8月ISM制造业指数不及预期，进一步巩固市场对美联储9月降息预期。关税政策仍面临不确定性。
- 富时中国A50：中国8月制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.4%、50.3%和50.5%，环比有所回升。A股半年报显示，上证50净利增速较一季度小幅增长，沪深300及中证500有所回落，中证1000净利增速由一季度增长转为下滑。
- 铜：隔夜COMEX铜震荡走强，报收4.641美元/磅，涨幅+1.1%。美国8月ISM制造业指数低于预期，国内央行公布8月各项工具流动性投放情况，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE每日仓单环比减少。
- 黄金：隔夜伦教金价突破3500美元/盎司，续创历史新高，银价高位窄幅震荡。美联储降息预期持续得到强化，9月启动降息成为市场基准情景。若后续美国非农数据再显疲弱，不排除年内降息三次的可能性。
- ICE原糖：ICE原糖期货下跌，受累于巴西甘蔗收割压力。亚洲主要产糖国生产前景良好，巴西8月上半月产糖量增加，全球供应预期偏松。
- ICE棉花：ICE棉花期货收低，触及逾三周低点，因产区利好天气和美元走强拖累。市场正试图将西得克萨斯州单产高于平均水平的预期纳入定价。
操作建议
- 纽铜主力合约轻仓逢低短多交易。
- 沪金2510合约本周关注区间750-850元/克，沪银2510合约关注区间9600-9900元/千克。
- 伦教金价关注区间3450-3550美元/盎司，伦教银价关注区间39-41美元/盎司。
- ICE期糖短期偏空交易。
- ICE12月期棉短期暂时观望。
