聚酯产业链日度策略报告
聚酯原料
- 行情复盘：期货市场方面，PX和PTA延续震荡偏弱，乙二醇加速下跌；现货市场方面，PX价格下跌，PTA现货商谈氛围一般，乙二醇内盘重心下移。
- 重要资讯：新加坡布卡姆炼油厂出口石脑油，福化集团和台化兴业PTA装置重启推迟，山东乙二醇新装置计划投产，华东乙二醇库存下降。
- 市场逻辑：PX供增需降但供需偏紧，支撑加工费，绝对价格受成本和市场情绪影响；PTA检修集中，终端需求回暖，供需边际向好，加工费震荡修复；乙二醇库存低位和需求回暖支撑价格，但开工回升和新装置投产压制价格。
- 交易策略：建议逢高做空PX和PTA，看空乙二醇。PX支撑位6500-6550，压力位7150-7200；PTA支撑位4550-4600，压力位4900-4950；乙二醇支撑位4200-4250，压力位4550-4600。期权策略：买虚值看跌期权。关注成本走势、市场情绪和装置动态。
聚酯产品
- 行情复盘：期货市场方面，聚酯产品价格跟随成本偏弱震荡；现货市场方面，涤短纤产销清淡，瓶片市场成交气氛一般。
- 重要资讯：涤短纤开工维持高位，新疆某装置重启，工厂库存上升，下游需求有所改善；瓶片装置变动增加，开工预计维持八成，下游需求一般。
- 市场逻辑：涤短纤供需边际改善，价格跟随成本波动；瓶片开工维持八成，但下游需求走弱，加工费低位震荡，价格主要跟随成本波动。
- 交易策略：建议偏空对待聚酯产品。涤短纤支撑位6300-6350，压力位6600-6650；瓶片支撑位5750-5800，压力位6200-6250。期权策略：买虚值看跌期权。关注成本走势、关税政策、装置动态和终端需求变化。
总结表
| 品种 | 主要逻辑 | 支撑位 | 压力位 | 行情研判 | 参考策略 |
|------|----------|--------|--------|----------|----------|
| PX | 供增需降，供需偏紧，支撑加工费，绝对价格受成本和市场情绪影响 | 6500-6550 | 7150-7200 | 震荡回落 | 逢高做空 |
| PTA | 检修集中，终端需求回暖，供需边际向好，加工费震荡修复 | 4550-4600 | 4900-4950 | 震荡回落 | 逢高做空 |
| 乙二醇 | 库存低位和需求回暖支撑，开工回升和新装置投产压制 | 4200-4250 | 4550-4600 | 震荡回落 | 看空 |
| 短纤 | 供需边际改善，价格跟随成本波动 | 6300-6350 | 6600-6650 | 震荡回落 | 看空 |
| 瓶片 | 开工维持八成，下游需求走弱，加工费低位震荡 | 5750-5800 | 6200-6250 | 震荡回落 | 看空 |
关键数据
- PX：主力合约基差在01合约升水85-88元/吨，10月下期货基差在01合约升水73-75元/吨。
- PTA：现货加工费在01-50附近商谈。
- 乙二醇：华东主港库存44.9万吨，环比-5.1万吨。
- 短纤：开工率92.1%，库存13.3天，涤纱开机率63.4%，库存25.7天。
- 瓶片：开工率80.8%，下游需求一般。
研究结论
聚酯产业链整体呈现震荡回落态势，原料端PX和PTA受成本和市场情绪影响较大，乙二醇受供需影响明显；产品端涤短纤和瓶片供需边际变化，价格跟随成本波动。建议投资者关注成本走势、市场情绪和装置动态，采取逢高做空或看空策略。
