每日观点
玻璃基本面偏空。生产利润回落，行业冷修放缓，开工率和产量降至历史同期低位；下游深加工订单不及往年同期，地产终端需求疲弱。基差方面，期货升水现货，基差为-78元。库存方面，全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，但库存在5年均值上方运行。主力持仓净空，空减。影响因素方面，利多因素为“反内卷”政策下产能出清预期；利空因素包括地产需求疲弱、深加工订单历史同期低位、资金回款不乐观以及“反内卷”市场情绪消退。
主要逻辑和风险点
主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期玻璃宽幅震荡运行为主。风险点：“反内卷”政策力度超预期。
玻璃期货行情
主力基差：期货升水现货，基差为-78元。
玻璃现货行情
现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1056元/吨，较前一日持平。
基本面分析
成本端
未提供具体数据。
供给
全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.49%，处于同期历史低位。全国浮法玻璃日熔量15.96万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
需求
据隆众资讯，2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨。房屋销售情况、房屋新开工、施工和竣工面积、下游加工厂开工及订单情况未提供具体数据。
库存
全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，但库存在5年均值上方运行。
供需平衡表
未提供具体数据。
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