德科立机构调研纪要

调研日期: 2025-08-29 无锡市德科立光电子技术股份有限公司是一家专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2000年,位于无锡国家高新开发区内,占地86亩。自成立以来,公司承担过国家火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、江苏省科技成果转化等项目,曾荣获国家科技进步二等奖。公司设有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站,并与江苏省产业技术研究院共同建设了联合创新中心。公司拥有良好的研发条件、先进的生产和检测设备,具有严格的质量保证体系和灵活的管理机制。公司以博士、硕士为主体的研发队伍为客户奉献新产品、高技术的中坚力量和可靠保证。公司本着客户至上的服务理念,竭诚为客户提供良好的技术、优良的产品和服务。公司的产品已通过德国TUV认证机构的ISO9001:2O15质量体系认证,成为多家全球知名厂商的优良供应商。 公司于 2025年8月29日举行线上投资者交流会,就 2025年半年度业绩表现、经营情况及未来发展规划与投资者进行沟通。具体如下: 1、公司 2025年上半年业务整体情况如何,包括需求、交付、产品结构及下半年预期? 答:2025 年上半年,算力需求快速增长,公司产能和供应链资源储备不足,尽管春节至五一期间公司集中资源满足交付,仍导致订单交付不足,同时二季度集中保障 DCI 产品交付导致其他产品交付延缓。产品结构上,以 DCI 和高速光模块为主的数通类呈现较快增长,国内外市场均有覆盖,接入和数据类产品营收占比从一成多上升至近四成。 受国内电信传输市场资本开支延缓的影响,上半年电信市场需求下滑明显,公司电信业务同比下降约8%。公司选择优先保障订单巩固营收,主动调降价格,导致此类产品盈利水平有较大压缩。 下半年情况预期逐步好转,一期项目新厂房开始投入使用,新产线逐步投产,公司进一步丰富产品线,拓展新市场,相关资源有序投入,第四季 度预期总体向好。 2、公司 OCS产品的进展、订单及应用情况如何? 答:公司在OCS 领域重点关注硅基微秒级、纳秒级光交换产品, 目前已推出几款微秒级和纳秒级样机,2024年已获得人民币千万元的样机订单,2025年仍将有人民币千万级以上的样机订单,同时,公司正在与多个国内外用户联合探索OCS 的各类应用。OCS 市场热度高、技术难度大,大规模应用仍需时日,市场前景尚不明朗。目前公司未将 OCS 作为营收预算中的重要部分。 3、泰国产能建设进度、客户认证情况及关税对海外交付的影响如何? 答:泰国产能建设按规划推进。此前采用租赁场地的方式来进行部分产品的交付,目前已有两三个客户完成认证,新客户正在进行认证。泰国自有厂区已完成土建施工,目前正在装修中,预计 2026年春节后逐步投入使用并释放产能,整体进度略晚于原计划安排。 关税方面,目前整体关税政策存在不确定性,公司认为提升核心竞争力是应对关税波动的关键,独有性强的产品抵抗关税风险的能力更强,而充分竞争、可替代性强的产品受关税影响较大。