德科立机构调研纪要

调研日期: 2023-11-06 无锡市德科立光电子技术股份有限公司是一家专业从事光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2000年,位于无锡国家高新开发区内,占地86亩。自成立以来,公司承担过国家火炬计划项目、国家高技术产业化示范工程、863项目、江苏省科技成果转化等项目,曾荣获国家科技进步二等奖。公司设有江苏省省级工程技术研究中心、江苏省省级企业技术中心、无锡国家高新技术产业开发区博士后科研工作站企业分站,并与江苏省产业技术研究院共同建设了联合创新中心。公司拥有良好的研发条件、先进的生产和检测设备,具有严格的质量保证体系和灵活的管理机制。公司以博士、硕士为主体的研发队伍为客户奉献新产品、高技术的中坚力量和可靠保证。公司本着客户至上的服务理念,竭诚为客户提供良好的技术、优良的产品和服务。公司的产品已通过德国TUV认证机构的ISO9001:2O15质量体系认证,成为多家全球知名厂商的优良供应商。 第一部分、公司2023年三季度经营情况 今年整体经济形势复杂,由于客户前期库存比较大,Q1、Q2承压,Q3看明显有好转,需求恢复到正常水平。公司Q1-Q2承压也比较大,Q3同比增长,到Q3末和Q4初订单恢复,新增订单量比较理想。我们前三季度整体经营略有下滑,但Q3本身同比增长。营收差不多,高端产品多一点。前三季度公司继续加大研发投入,研发费用比较高,比去年同期高40%,利润略有下滑,全年看四季度还会有所好转。 第二部分、互动问答 1、相干模块、10GPON、DCI和近期400GOTN招采做些分享? 答:我们集中在几个维度的高端产品。(1)骨干网:相干和光放大器;(2)城域网:DCI;(3)接入网:PON。上半年相干光模块开始批量交付,Q3、Q4交付符合预期。移动400GOTN项目,C++光放大器、L++光放大器、OXC光背板等产品我们都是率先交付的,也是第一家批量交付的厂家,其他家也有测试数据对外公开,在网应用方面我们是领先的。现在招标需求数据已经公开了,大家也都看见了。DCI进展也 是比较顺利,虽然现在订单不多,但已经明显转好。10GPON进展低于预期,因为市场需求放缓,我们PON产品主要是以跟进50GPON为主,对于现有10GPON市场,我们以参与为主。另外传统产品三季度也明显改善,三季度中国移动前传招标我们是第二名,中国电信招标我们是第三名,最近运营商招投标也出现一些积极因素,需求中高端产品增加,比如中国电信前传招标,也有长距离产品,我们在这块是比较领先的。 2、移动400GOTN集采开标时间点和收入确认的时间点? 答:按以往移动招投标的节奏,预计会在年内完成定标、安排发货等相关工作,设备厂家的收入也会按照移动的订单发货情况进行确定。 3、我们在400GOTN建设上可以做什么产品,竞争格局如何? 答:我们已经发货产品有C++光放大器、L++光放大器、OXC光背板、无源设备、高速光模块等,我们正在积极推进C+L光放大器、400G相干光模块、OTDR模块、WSS等产品的研发和制造。目前我们在光放大器方面保持较大优势。 4、400G和100G放大器如何理解?传输距离需要更多放大器还是更少? 答:400G光放大器比100G光放大器带宽更宽,技术难度更高,相对价格也会高不少,同时400G光放大器也衍生了更丰富的应用需求,光放大器技术要求更加复杂。 另外是距离,400G骨干网和100G骨干网的传输距离没有变,所以技术要求上更难。 5、公司现在产能建设情况,交付问题怎么解决? 答:募投项目实施进展还是比较顺利,新厂房预计明年上半年应该能竣工,下半年厂房装修、设备进场调试,顺利的话明年年底可以部分投入生产。同步我们原有老厂房办公区也已经改成车间,装修业已完成。泰国工厂土地已经买好,之前是考虑整体购置房产,后面谈判决策下来还是自己购买土地自建厂房,综合利用率更好,预计25年可以投入产出。当然我们现在租的泰国场地也在正常运转,包括第一批的订单 等已经跑顺了。公司目前是国内+泰国的产能,满足国内外主要客户的交付。 6、海外工厂的建设进度,以及我们的募投项目产能情况? 答:海外工厂的土地已购置,正在做规划设计,募投产能在6-7亿左右,包括放大器、光模块、子系统产品。 7、Q3可否大致拆分一下传输,数通与接入两项业务的比例。 答:由于PON业务进展不达预期,目前数通和接入业务的占比不高,大约10%左右。 8、如何看待海外DCI这个市场的发展? 答:海外DCI应用前景更加广阔,更低功耗、更强数据转换和监控能力,更大容量传输能力将促进DCI加快迭代,3-5年内市场需求会大幅 增长。