铜周报：铜价短期震荡走强

铜价短期震荡走强 供需方面，据SMM调研8月国内电解铜产量仅小幅下降0.28万吨，9月后将进入密集检修期，SMM预计9月电解铜产量将大幅下降5.25万吨。精铜杆企业上周开工率下降至68.12%，环比下降3.25个百分点，预计8月29日-9月4日精铜杆企业开工率会有所增长。漆包线行业机台开机率环比下降0.4个百分点，至77.73%；新增订单同步下滑1.973个百分点。行业淡季效应持续发酵，需求端未见实质性改善，叠加铜价波动带来的额外扰动，行业机台开机率与新增订单双双延续收缩态势。伴随淡季逐步结束，下游消费有望回暖。截至8月28日周四，SMM全国主流地区铜库存较周一增加0.41万吨至12.71万吨，较上周四减少0.46万吨。 研究员 姓名：张珩从 业 资 格 号 ：F3084967投 资 咨 询 号 ：Z0018883 宏观方面，美联储理事克里斯托弗·沃勒称他将支持下个月降息25个基点，并在未来三至六个月内进一步降息，以防止就业市场崩溃。加强交易员对降息预期。此外，由于俄乌领导人几乎无望会晤，打击了对两国和平进程的希望，国际原油盘中逆转跌势，实现周线两连阳，宏观整体利多铜价。 总的来看，宏观情绪利多铜价；铜供应端维持紧缺，行业来看下游需求受淡季影响消费平淡，不过国内库存维持低位仍能支撑价格，且淡季即将结束，需求预计逐渐恢复。预计铜价短期震荡偏强走势。 一、行情回顾 上周沪铜主力合约维持区间震荡走势，周五收盘价79410元/吨较前一周约上涨0.9%。 免责声明 式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。 财达期货有限公司对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com