第一部分相关数据
- 研究员：吴晓蓉
- 联系方式：021-65789108，wuxiaorong_qh@chinastock.com.cn
第二部分市场研判
市场概况
- FU仓单119580吨，较上一交易日无变化；LU仓单35110吨，较上一交易日无变化。
- 新加坡纸货市场，高硫Sep/Oct月差1.5至1.0美金/吨，低硫Sep/Oct月差1.8至1.5美金/吨。
重要资讯
- Novatek公司部分恢复Ust-Luga综合设施的加工，其中一机组于8月26日恢复满负荷运行。Ust-Luga综合体拥有三个加工装置，每个装置年加工能力为300万公吨。
行情研判
亚洲近端高硫供应及库存高位维持
- 高硫三季度供应压力较预期减小：
- 乌克兰对俄罗斯炼厂轰炸持续，17%炼厂一次加工产能受影响，预估影响原油加工能力约120万桶/日。
- 墨西哥高硫出口在Olmeca和Tula二次装置投产背景下持续回落。
- 美国再次制裁伊朗油品运输网络，中东高硫出口低位维持。
- 需求端：
- 高硫季节性发电需求逐步回落。
- 高硫裂解下行及税改的成本低位背景下，进料需求仍有支撑。
- 新加坡7月高硫船燃加注量达IMO2020以来历史最高水平。
- 高硫近月关注新仓单生成及后续库存消化节奏。
低硫燃料油现货贴水持续走低
- 低硫供应持续回升且下游需求无具体驱动：
- 南苏丹与阿联酋矛盾下，低硫重质原料物流改道泛新加坡地区方向预期增长。
- 尼日利亚RFCC装置运营仍不稳定，关注近端低硫出口持续。
- Al-Zour低硫出口回升至炼厂正常运行时期高位，往新加坡地区出口增长明显。
- 中国市场低硫市场供应充裕需求稳定，关注近端低硫配额调整及下发节奏。
第三部分相关附图
作者承诺
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