尿素产业风险管理日报

张博（投资咨询证号：Z0021070）投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 【核心矛盾】 近期国内供需弱势格局持续，，临近周末由于阅兵仪式后需求+印标的向好预期，区域低价成交明显好转上游报价试探上调。另外9月2日印度新一轮尿素招标，业内解读普遍利多，届时关注15反套机会。中期而言，尿素二批次出口对需求端形成一定支撑，需求端有贸易商在陆续进行出口提货，库存短期或难以大幅累库。工厂待发订单与库存压力提升，现货报价下降，但是伴随出口通道的逐步放开，或有阶段性的反弹。但农业需求逐渐减弱，下半年基本面继续承压。综上，尿素处在下有支撑上有压制的格局下，01合约预计1650~1850震荡。 【利多解读】 尿素目前出口已经证实。尿素期货在市场投机性偏强背景下阶段性投机定价为主，因此预计期货呈现宽幅震荡的格局，下方支撑有所增强。 【利空解读】 受国内政策压制，协会要求工厂低价销售尿素，给现货情绪带来负面影响。