南华国债日报：股债保持低相关20250901

2025年9月1日 股债保持低相关 观点：波段思路进行抄底 南华研究院徐晨曦（Z0001908） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 盘面点评： 周一期债低开高走，品种全线收涨，中长债涨幅更大。现券收益率中长端下行较为明显。公开市场净回笼1057亿。资金面宽松，DR001回落至1.31%。 日内消息： 1.中国8月标普制造业PMI回升至50.5，前值为49.5。此前公布的数据显示，8月官方制造业PMI小幅回升至49.4。 2.美国上诉法庭裁定，特朗普大部分全球关税违法，但在官司未完结之际仍然有效。 行情研判： A股今日高位震荡，债市与股市继续脱敏，尤其是午后股债双双震荡上扬。目前来看只要股市不出现加速上涨，债市受到的影响就比较小。预计9月3日之前，股市较为稳定，若此后出现高位调整，债市有望扩大反弹空间。操作上，抄底以小波段为主，今日上涨后不宜追高，有利即可出场，可小仓保留部分低位多单以等待反弹持续。 国债利差