机械设备行业周报：9.3阅兵即将举行，无人智能倍受关注

机械设备 2025年08月31日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 孟鹏飞（分析师）mengpengfei@kysec.cn证书编号：S0790522060001 欧阳蕤（分析师）ouyangrui@kysec.cn证书编号：S0790525060002 新型四代装备、无人智能装备领衔9.3阅兵，充分体现我军适应科技发展、打赢未来战争的强大能力 9.3阅兵即将举行，据国务院发布会上信息，这次参阅的武器装备，都是从国产现役主战装备中遴选，首次亮相的新型装备占比很大。部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备，是首次对外展示。这次阅兵是全面推进中国式现代化进入新征程的首次阅兵，是人民军队奋进建军百年的崭新亮相。无人化和智能化展示我军新域新质战力，备受关注。去年珠海航展上，四足机器狗亮相地面装备动态演示区，并演示了城市作战机动能力。此前在2024年6月的中柬“金龙2024”联演现场，国产机器狗就已一展风采。我们认为机器狗有望受到重视，并加快发展。 相关研究报告 应用场景丰富且更刚需，机器狗有望先于人形机器人放量 《视触觉传感：特斯拉灵巧手“最后一 块 拼 图 ”—行 业 点 评 报 告 》-2025.8.18 机器狗（四足机器人）是一种仿生腿足式机器人，设计思路是模仿动物四肢结构和行走方式，通过高度复杂的机械结构和精密的控制算法，同时配备多类型的传感器、驱动器、控制系统等，使其具备极强的环境适应能力，能够在多种复杂地形中稳定行走和执行任务。下游应用场景看，机器狗能适应从B端到C端的多种工作，涵盖如巡逻、导览、电力巡检、军用、家庭陪伴、应急救援、矿产勘探等多种用途。目前，消费级和工业级机器狗产品开始逐步放量，加速应用场景适配，军用/警用级产品也频频亮相有望加速落地。从产业发展趋势来看，机器狗有望先于人形机器人放量。 《尼得科：机器人旋转关节王者，国产合作伙 伴迎来机遇—行业周报》-2025.8.10 《机器人成为智能大会焦点，产业关注应用场 景落地—行业深度报告》-2025.8.4 国产机器狗全球领先，竞争格局优异 我国四足机器狗全球领先。根据GGII数据，2024年我国民用机器狗市场规模约7.55亿元，预计2030年将突破50亿元。此前美国波士顿动力是机器狗先行者，其明星产品SPOT引领了行业方向，但近年来，我国已实现了产品性能和品牌、供应链的全面反超，并有望在实际落地层面领先全球实现反向技术和产品输出。而且机器狗竞争格局更优，是刚起步且飞速发展的蓝海市场，以云深处、宇树、七腾等为代表的国产机器狗厂商加快产品革新，引领技术变革和场景拓展。 受益标的：机器狗本体公司和核心零部件公司 （1）通过多种形式合作布局机器狗本体的公司：浙海德曼、建设工业、申昊科技、景业智能等。 （2）核心零部件厂商：震裕科技、五洲新春、众辰科技、昊志机电、中大力德、国茂股份等。 风险提示：宏观经济波动风险；机器人量产不及预期；供应链发展不及预期。 目录 1、无人装备方阵亮相大阅兵，四足机器狗有望受到关注.........................................................................................................32、市场空间广阔，国产机器狗全球领先....................................................................................................................................53、投资逻辑和重点标的................................................................................................................................................................84、风险提示....................................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：国新办发布会公布九三阅兵活动具体安排........................................................................................................................3图2：机器狗亮相2024年珠海航展.............................................................................................................................................4图3：中柬“金龙2024”联演现场机器狗一展风采...................................................................................................................4图4：机器狗可分为消费级、工业级和军用级三种....................................................................................................................4图5：国内民用机器狗销量2023年达1.8万台...........................................................................................................................5图6：国内民用机器狗市场空间有望突破50亿元......................................................................................................................5图7：2023年国内机器狗市占率宇树位列第一（销量）...........................................................................................................6图8：2023年国内机器狗市占率宇树位列第一（销售额）.......................................................................................................6图9：波士顿动力机器狗开售.......................................................................................................................................................6图10：云深处机器狗在电力管廊巡检项目当中工作..................................................................................................................7图11：云深处机器狗在应急消防任务中工作..............................................................................................................................7图12：宇树机器狗在变电站巡检.................................................................................................................................................7图13：宇树机器狗在地铁巡检.....................................................................................................................................................7图14：七腾防爆四足机器人可广泛应用于石油、化工、天然气、钢铁等高危行业..............................................................8 表1：消费和工业级机器狗对交互性能更加侧重........................................................................................................................4表2：包括中坚科技、景业智能等在内的多家国内企业开始进军机器狗市场........................................................................8 1、无人装备方阵亮相大阅兵，四足机器狗有望受到关注 9.3大阅兵即将举行，无人装备方阵将首次亮相。9.3阅兵即将举行，据国务院发布会上信息，这次参阅的武器装备，都是从国产现役主战装备中遴选，首次亮相的新型装备占比很大。部分陆海空基战略重器、高超精打、无人和反无人装备，是首次对外展示。这次阅兵是全面推进中国式现代化进入新征程的首次阅兵，是人民军队奋进建军百年的崭新亮相。这次阅兵，在党旗、国旗、军旗引领下，受阅方队将擎军旗和武警部队旗集中亮相，是我军力量结构新布局在阅兵中的首次集中展示。 多次亮相珠海航展，机器狗（狼）后续有望受到长期关注。在去年年底的珠海航展上，四台机器狗就亮相航展中心地面装备动态演示区，并演示了城市作战机动能力。其实早在2022年的珠海航展上，就已经展示过四足仿生机器人，而在2024年6月的中柬“金龙2024”联演现场，国产机器狗就已一展风采。中柬联演场上的机器狗分为侦察型和战斗型两种不同的款式。侦察型“机器狗”小巧灵活，重30斤，除了正常行走外，能做出跳跃、横卧等特殊动作，可以快速接近侦察目标搜集信息。战斗型“机器狗”100斤的体重让它看起来比侦察型要大上一圈，背部挂载有自动步枪。作为无人装备的重要组成部分，机器狗后续有望受到重视，并加快发展。 资料来源：中国之声 资料来源：央视军事 机器狗应用丰富，覆盖B端到C端多个需求场景。原理上看，机器狗（四足机器人）是一种仿生腿足式机器人，设计思路是模仿动物（如狗、猫、马、狼等）四肢结构和行走方式，通过高度复杂的机械结构和精密的控制算法，同时配备多类型的传感器、驱动器、控制系统等，使其具备极强的环境适应能力，能够在多种复杂地形中稳定行走和执行任务。根据腿部驱动方式，机器狗可分为液压驱动、电机驱动、气动驱动和电液复合驱动几类，而机器狗下游应用场景丰富，能适应从B端到C端的多种工作，根据下游场景（设计理念、性能指标和成本控制区别）可以将其分为消费级、工业级和军用级三