建筑材料板块周报总结
行情回顾
2025年8月25日至8月29日，建筑材料板块（SW）下跌2.02%，其中水泥（SW）下跌3.21%，玻璃制造（SW）下跌2.52%，玻纤制造（SW）上涨4.90%，装修建材（SW）下跌4.52%。板块相对沪深300超额收益-2.63%，资金净流入额为-20.15亿元。
水泥行业跟踪
- 市场变动：全国水泥价格指数337.65元/吨，环比下降1.12%；出库量256.01万吨，环比下降4.53%；熟料产能利用率36.27%，环比下降8.21pct；库容比63.01%，环比减少0.36pct。基建、房建、民用需求均表现疲软。
- 政策：全国超半数熟料线处于停窑状态，晋冀鲁豫和东北三省停窑15-20天，南方省份执行弹性错峰停窑。
玻璃行业跟踪
- 市场变动：浮法玻璃均价1189.67元/吨，环比下降1.34%；全国13省样本企业原片库存5554万重箱，环比下降82万重箱。
- 成本利润：华北重质纯碱价格为1350元/吨，环比持平；管道气浮法玻璃日度税后毛利为-209.63元/吨，动力煤浮法玻璃日度税后毛利为-190.28元/吨。
- 产能供应：全国浮法玻璃生产线222条，日熔量158855T/D；2025年共有22条产线冷修、停产，19条产线复产、新点火。
玻纤行业跟踪
- 粗纱市场：价格环比基本持平，市场需求整体表现一般，库存削减难度较大。
- 电子纱市场：价格基本走稳，G75受淡季影响，高端产品成交火爆。
- 供应：2025年7月玻纤行业月度在产产能71.44万吨，同比增加10.73万吨。
- 库存：2025年7月底玻纤行业月度库存90.15万吨，同比增加18.61万吨。
- 进出口：2025年7月玻璃纤维及制品出口总量17.01万吨，同比下降13.72%；进口总量0.89万吨，同比下降11.5%。
消费建材原材料价格跟踪
- 铝合金：日参考价为21140元/吨，环比下降50元/吨。
- 乳液：苯乙烯价格为7150元/吨，环比下降250元/吨；丙烯酸丁酯价格为7250元/吨，环比上涨150元/吨。
- 沥青：华东沥青出厂价为3700元/吨，环比下降20元/吨。
- 天然气（LNG）：中国LNG出厂价格为4098元/吨，环比下降1元/吨。
碳纤维行业跟踪
- 价格：华东地区T300（12K）市场参考价格8-9万元/吨，T700（12K）市场参考价格9-12万元/吨，价格环比持平。
- 供给：本周产量1852吨，环比增长0.05%；行业库存量15600吨，环比增长0.32%。
- 盈利：行业单位生产成本10.67万元/吨，对应平均单吨毛利-0.86万元，毛利率-8.76%。
风险提示
- 政策落地不及预期风险
- 地产需求回暖不及预期风险
- 原材料价格持续快速上涨风险
