Belpointe PREP LLC 单元-A美国存托凭证发行说明书(2025-08-29版)

Belpointe PREP, LLC 最高750,000,000美元的A级股份 本招股说明书补充文件（以下简称“补充文件”）更新并补充了日期为2023年5月12日的招股说明书（以下简称“招股说明书”），该招股说明书经2023年5月18日日期的补充文件第1号、2023年6月6日日期的补充文件第2号、2023年8月25日日期的补充文件第3号、2023年9月1日日期的补充文件第4号、2023年11月17日日期的补充文件第5号、2023年11月17日日期的补充文件第6号、2024年2月29日日期的补充文件第7号、2024年6月3日日期的补充文件第8号、2024年8月30日日期的补充文件第9号、2024年11月29日日期的补充文件第10号、2025年2月14日日期的补充文件第10号之1、2025年3月10日日期的补充文件第11号以及2025年5月30日日期的补充文件第12号补充，该补充文件构成我们根据S-11表格（No. 333-271262）提交的注册报告的一部分。本补充文件中使用但未另行定义的词语应具有招股说明书中赋予它们的含义。 本补充声明旨在披露与截至2025年6月30日我们按季度确定的净资产价值（“净资产价值”）和A级单位净资产价值相关的信息。本补充声明更新和补充了我们的招股说明书中的信息，若没有招股说明书及其任何修正或补充，则不完整，且不得单独交付或使用，必须与招股说明书一起使用。本补充声明应与招股说明书一起阅读，如果招股说明书中的信息与本补充声明中的信息有任何不一致，应以本补充声明中的信息为准。 投资于我们的证券涉及的风险在招股说明书第15页开始的“风险因素”部分中有说明。 证券交易委员会或任何州证券委员会均未批准或否定这些证券，也未确定本补充文件或招股说明书是否真实或完整。任何相反的陈述均属刑事犯罪 此补充材料的日期为2025年8月29日。 如下表格列出了截至确定日我们净资产（NAV）和每份A类单位净资产（NAV per Class A unit）的主要组成部分： 资产 我们每类A单位的净资产是基于我们的资产和投资（例如我们的商业房地产物业组合）的净资产，加上任何其他资产（例如根据其类B单位向我们的管理人分配后的现金），减去任何负债（例如我们的建设贷款），包括管理费的分配或计提、根据其类B单位可分配给我们的管理人的收益或分配的分配或计提，以及可报销给我们的管理人和其附属机构的费用，包括我们的赞助商。 我们使用一个旨在产生公平且准确的估值的程序来计算每类A单位净值，该估值是在我们的资产和投资在一个善意买方和一个掌握所有相关资产和投资信息的有意卖方之间进行的正常交易所获得的金额。我们的管理人定期审查我们的估值方法和政策，以确定它们是否符合我们的会员的最佳利益，并根据其认为合适的方式调整我们的方法。我们对净值的确定不代表或保证我们在出售资产和投资后能够完全实现净值，或保证我们的A类单位将在纽约证券交易所美国上市交易时按每类A单位净值进行交易。 请参阅招股说明书中的“净资产值计算及估值政策”，以获取有关我们净资产值如何计算的更详细信息。