Belpointe PREP LLC Unit-A美股招股说明书(2025-05-30版)

Belpointe PREP, LLC 最高750,000,000美元的A类单位 ：本招股说明书补充文件（以下简称“本补充文件”）更新并补充了2023年5月12日日期的招股说明书（以下简称“招股说明书”），该招股说明书经2023年5月18日日期的第1号补充文件、2023年6月6日日期的第2号补充文件、2023年8月25日日期的第3号补充文件、2023年9月1日日期的第4号补充文件、2023年11月17日日期的第5号补充文件、2023年11月17日日期的第6号补充文件、2024年2月29日日期的第7号补充文件、2024年6月3日日期的第8号补充文件、2024年8月30日日期的第9号补充文件、2024年11月29日日期的第10号补充文件、对第10号补充文件的第1号修正案（2025年2月14日日期）、2025年3月10日日期的第11号补充文件修订，并构成本公司根据S-11表格（No. 333-271262）提交注册声明的一部分。本补充文件中使用的但未另外定义的大写术语应具有招股说明书中赋予的含义。 本补充声明提交以披露与我们截至2025年3月31日的季度净资产价值（“NAV”）和A类单位NAV相关的信息。本补充声明更新并补充招股说明书中的信息，若缺少该信息则不完整，且不得单独交付或使用，必须与招股说明书（包括任何修订或补充）一并使用。本补充声明应与招股说明书一并阅读，若招股说明书与本补充声明中的信息存在任何不一致之处，应以本补充声明中的信息为准。 投资于我们的证券涉及的风险在招股说明书第15页开始的“风险因素”部分中有说明。 如下表所示，该表列出了截至确定日我们净资产（NAV）和A类单位净资产（NAV per Class A unit）的主要组成部分： ：我们的A类单位净资产（NAV）基于我们的资产和投资（例如我们的商业房地产物业组合）的净资产，加上任何其他资产（例如根据其B类单位向我们的经理支付的任何分配后的现金），减去任何负债（例如我们的建设贷款），包括管理费的分配或计提、根据其B类单位可分配给我们的经理的收益或分配的分配或计提，以及可报销给我们的经理及其附属机构的费用，包括我们的发起人。 我们使用一种旨在产生公平准确估算的流程来计算每份A类单位的净资产价值，该估算是指在双方均掌握所有有关我们资产和投资重要信息的意愿买方与意愿卖方之间进行的独立臂交易中，我们资产和投资可能获得的价格。我们的管理人定期审查我们的估值方法和政策，以确定它们是否仍符合我们会员的最佳利益，并可根据其判断适当调整我们的方法。我们对净资产价值的确定并非表明或保证我们能够在资产和投资出售时完全实现净资产价值，也并非保证我们的A类单位将在纽约证券交易所的美国自动报价系统上按每份A类单位的净资产价值进行交易。 请参阅我们的招股说明书中的“净资产价值计算及估值政策”，以获取关于我们净资产价值是如何计算的更详细信息。