ST易购：2025年半年度报告

2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录 1、公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人任峻先生、主管会计工作负责人周斌先生及会计机构负责人（会计主管人员）张劲友先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 3、除下列董事外，其他董事亲自出席了审议本次半年报的董事会会议 4、公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并注意本半年度报告第三节“管理层讨论与分析”之十“公司面临的风险和应对措施”部分的阐述，本半年度报告中涉及公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者注意投资风险。 5、公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录...............................................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.................................................................................................................5第三节管理层讨论与分析............................................................................................................................8第四节公司治理、环境和社会..................................................................................................................27第五节重要事项........................................................................................................................................33第六节股份变动及股东情况......................................................................................................................55第七节债券相关情况.................................................................................................................................60第八节财务报告........................................................................................................................................61 备查文件目录 （一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 （二）报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期是否变化 □适用不适用 公司注册地址、公司办公地址及其邮政编码、公司网址、电子信箱等在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 2、信息披露及备置地点 信息披露及备置地点在报告期是否变化 □适用不适用 公司披露半年度报告的证券交易所网站和媒体名称及网址，公司半年度报告备置地在报告期无变化，具体可参见2024年年报。 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况□适用不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据□是否 单位：千元 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 □适用不适用 六、非经常性损益项目及金额 单位：千元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况：□适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、公司所属行业发展情况 2025年上半年，家电行业发展稳中有进，一方面国家及地方层面继续推进家电以旧换新激励政策，且享受以旧换新补贴的品类从8类增加至12类，手机、平板等数码产品纳入补贴范围，家电、3C产品的升级消费需求进一步激活，增长潜力继续释放；另一方面也面临激励效应放缓，部分类目增长承压的情况。与此同时，上半年渠道价格竞争激烈，围绕用户争夺的生态比拼在提速发展，对企业自身供应链的精细化管理能力、对用户需求的深度洞察能力以及对产品创新、服务升级的开拓能力都提出更高要求，企业必须加强长期竞争力的建设。 2025年7月，中央政治局会议继续延续将扩大内需放在重要位置这一基调，强调要有效释放内需潜力、扩大商品消费、培育服务消费新的增长点等，公司将紧抓以旧换新市场机遇，主动顺应消费市场趋势变化，依托全国性的店面网络布局以及深耕多年的本地化零售服务专长，更加专注地深耕零售主业，从丰富商品品类、优化销售网络布局、升级消费场景体验、提升服务品质等多个维度，持续夯实自身核心竞争力，推动公司经营迈上新台阶。 2、公司主要业务情况 报告期内公司坚定贯彻零售服务商发展战略，在江苏省、南京市政府以及供应商、合作伙伴的大力支持之下，聚焦家电3C零售业务，围绕全渠道拓展、商品供应链建设、服务能力提升等方面持续推进各项工作。 （1）推进全渠道发展，夯实网络布局 报告期内公司积极把握以旧换新补贴政策机遇，持续推进公司全国性店面布局建设和本地化零售服务能力提升，积极组织销售工作，上半年公司线下门店销售收入同比增长11.7%，其中家电3C家居生活专业店可比门店收入同比增长14.45%。 一二级市场，公司新开、重装37家SuningMax（苏宁易购超级体验店）、SuningPro（苏宁易购超级旗舰店）店面，对门店形象、场景、内容和体验进行全方位重塑与升级；试点小店模式，以“SuningFun”进驻优质购物中心，提升用户互动及体验，以“SuningHome”扎根社区商业、下沉县镇市场，构建覆盖更广、运营更高效的家电零售新网络。 公司广泛组织开展“服务社区行”活动，走进社区服务居民，同时搭建上百个“以旧换新服务站”、数百家“卫星站”为社区居民提供现场焕新服务。通过深入社区、贴近用户，精准洞察消费者需求，实现精准获客，提升市场覆盖的广度与深度。同时，公司推动政企单位合作，积极为门店引流，联合企事业单位落地苏宁易购“政企福利行”，为其员工提供全方位换新服务，不仅扩大品牌影响力，也为企业营造良好的福利氛围，有效激发消费活力。 县镇市场，公司持续推进苏宁易购零售云加盟店的结构优化，进一步强化零售业务，更加契合消费者及市场竞争需求。2025年二季度苏宁易购零售云加盟店开店有所加速，二季度新开297家店面，截至2025年6月30日，苏宁易购零售云加盟店数量为10,100家。 电商业务，苏宁易购电商平台立足家电3C核心业务，坚持以用户为中心，通过服务专业化、链路高效化、信息价值化、价格竞争力提升实现购物体验升级和商业效率突破；以“以旧换新补贴”政策为纽带，实现国补线上线下消费场景的融合；同时，商品供应链聚焦以核心品牌为中心，强化自主运营能力，结合市场趋势，深度链接并与各大流量平台开放合作。 （2）推进全链路智能供应链建设，深化专供产品体系构建 在以旧换新国补政策扩围加力，消费需求多样化、促销活动高频化的背景下，公司不断优化供应链管理能力，借助线下门店及全场景零售布局的积累，依托AI、大数据等技术构建“预测-补货-分货”全链路智能化系统和全面深化的各品牌供应商系统直连的技术支撑，进一步提高需求预测准确度，提升商品采购效率和供应链全链路生产效率，加快消费需求响应速度，实现供应链效率与消费者体验的双重提升。 在专供产品体系构建方面，公司围绕专供产品价值链的深度建设，以精准契合用户消费需求为导向，在商品规划布局、用户群体细分、市场竞争策略制定等关键领域，与供应商开展专业化能力的深度整合与协同。通过此举，有效提升了零供双方的合作效率，逐步构建起公司在商品供应链领域的差异化竞争优势。 （3）聚焦用户需求打造家电特色服务，优化物流资产运营效能 公司始终以用户需求为出发点和落脚点，不断对服务产品进行迭代升级，形成了具有自身特色的差异化服务优势，显著提升了用户服务体验。在物流资产运营方面，公司多措并举提升运营效率，持续强化物流资产的社会化运营与招商工作，稳步推进物流园区产业多元化发展。 （4）AI+零售建设方面 公司加大人工智能技术研发投入，持续深化和深度应用寒武纪算力平台，创新采用模型蒸馏技术，实现苏宁易购“灵思”大模型的融合，围绕“人、货、场、商、客”零售核心要素，推动800 多个智能体的落地应用，推动了企业管理效率、门店运营效率、供应链决策效率以及用户服务体验、营销转化效能多维突破。 3、报告期内门店情况 （1）截至2025年6月30日门店分布情况 单位：家，万平方米 注：1、华东一区江苏、安徽、山东；华东二区上海、福建、浙江、江西；华南地区广东、广西、海南、香港；华北地区北京、天津、河北、山西、内蒙古；西南地区四川、重庆、云南、贵州、西藏；华中地区湖北、湖南、河南；东北地区辽宁、黑龙江、吉林；西北地区陕西、甘肃、青海、新疆、宁夏。下同。 2、上述数据统计存在四舍五入的情形，求和存在部分差异，下同。 3、报告期公司存续店面存在店面面积调整的情况。 （2）报告期内公司自营门店变动情况 单位：家，万平方米 注：报告期内，若不考虑对大润发、欧尚商超电器店等进行的调整，2025年上半年公司家电3C家居生活专业店的店面数量净增加20家。 （3）门店店效信息 2025年上半年，公司继续推动门店发展建设的突破与创新，有效把握政策机遇，发挥门店场景化服务体验以及一站式购买的便利性优势，加强社区覆盖及线上引流的工作，积极推进店面销售提升。整体来看，公司家电3C家居生活专业店可比门店（可比门店指2024年1月1日及之前开设的店面）收入同比增长14.45%，可比门店坪效同比提升11.12%，经营质量进一步提升。 单位：平方米 二、核心竞争力分析 苏宁