药易购：2025年半年度报告

公司业务拓展与风险应对

公司深耕院外市场医药流通服务，积极拓展产业链上下游，构建“医药+科技”“平台+生态”“自营+赋能”为核心定位的SBbC生态体系。向上游，公司通过MAH、股权合作、品牌运营等方式获取产品定价权，投资民族药、中成药、特医特膳等领域；中游，公司提供数字化医药流通服务和数智化赋能，投资助力医药流通和连锁药店私域信息化建设；下游，公司搭建C端全域触达能力，投资O2O无人智能药仓、线上B2C电商等。

公司面临市场竞争加剧、行业政策变化、药品质量、新业务拓展不及预期等风险。为应对这些风险，公司将强化产品定价权，拓展院外市场，加大技术研发投入，提升运营效率，积极拥抱数据资产浪潮，并持续关注国家医药行业政策变化，及时调整经营策略。

关键数据

• 2025年上半年营业收入2.16亿元，同比下降3.06%。
• 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为-7,614万元，同比下降162.95%。
• 公司拥有批文自持或权益的品种包括转移因子胶囊、沙棘分散片、葫芦素胶囊等。
• 公司投资了包括羌活胜湿颗粒、枸橼酸西地那非口崩片等在内的多个在研项目。
• 公司电商平台通过首营企业资质认证的有效客户数量达8.30万家。

研究结论

公司积极拓展产业链上下游，构建SBbC生态体系，但仍面临市场竞争加剧、行业政策变化等风险。公司需持续提升核心竞争力，加大技术研发投入，提升运营效率，积极拥抱数据资产浪潮，并持续关注国家医药行业政策变化，及时调整经营策略，以实现可持续发展。