药易购：2026年半年度报告

公司简介与业务： 四川合纵药易购医药股份有限公司（以下简称“公司”或“药易购”）成立于2007年，深耕院外市场医药流通服务，积累了领先的技术实力、基础设施能力、终端门店覆盖能力和全品类产品供应能力。公司致力于构建覆盖研发、生产、商业、零售、C端的全渠道SBbC生态体系，成为科技大健康领域的产业链主导企业。

产业链布局：

• 上游： 通过MAH、股权合作、品牌运营等方式，拓展产品线，提升产品定价权，打造医药领域的黄金单品。例如，公司自持或享有转移因子胶囊、沙棘分散片等多个批文，并投资了多个在研项目。
• 中游： 通过数字化医药分销、AI赋能、生态协同等方式提高经营效率，增加业务边界。公司开发了商业B2B电商系统、零售连锁ERP系统等，并推出了AI智采助手等智能化工具。同时，公司通过投资神鸟尚医云、肾尚科技等生态项目，提升服务能力。
• 下游： 通过赋能连锁药店、自营/加盟连锁药房、投资O2O无人智能药仓、糖尿病逆转专科医院、线上B2C电商、O2O电商等多种形式，增强服务C端能力。例如，公司控股的玉鑫中医世家和健康之家是中医药新零售赛道的有影响力的公司，而重庆药大麦是全国医药行业最具有影响力的新工业电商领军企业。

核心竞争力：

• 优秀的管理团队与人才梯队建设： 公司拥有经验丰富、执行力强的团队，并持续引入人工智能、企业数智化、企业战略规划、资本投资及品牌运营等方面的高层次人才。
• 技术研发与数智化赋能： 公司注重技术研发，拥有60多名经验丰富的技术研发人员，并积极拥抱人工智能技术，推出AI智采助手等研发成果，提升经营效率。
• SBbC战略布局： 公司深化SBbC战略布局，构建院外市场的全链条医药服务生态体系，并链接更多的上下游资源，拓宽产品品类，深挖客户价值。
• 创新的互联网及大数据技术优势： 公司拥有领先的互联网及大数据技术优势，并通过“医药流通+互联网”的方式，实现了传统的医药流通与新兴的互联网及大数据技术的有效结合。
• 数据资源运营： 公司积极拥抱数据资产浪潮，把握发展机遇，以应用场景为核心，以业务数据、产业知识数据、研发数据为主要数据资源，开展数据资源运营工作，并探索数据资产入表。

财务状况： 2026年上半年，公司营业收入2.18亿元，同比增长0.80%；归属于上市公司股东的净利润为-9,526.84万元，同比亏损3.01%。公司经营活动产生的现金流量净额为7,147.12万元。

风险提示： 公司面临市场竞争加剧、行业政策、药品质量、新业务拓展不及预期、保留意见尚未消除等风险。

未来展望： 公司将继续深化SBbC战略布局，提升科技大健康领域的影响力，并通过数据要素的建设，推动医药行业数字化转型和数字经济发展。