公司信息更新报告单季度收入、利润创历史新高，超载状态彰显行业高景气

芯碁微装（688630.SH）2025年单季度收入和利润创历史新高，毛利率持续改善，维持“增持”评级。公司2025H1实现营业收入6.54亿元，同比增长45.59%；毛利率42.07%，同比提升0.19pcts；归母净利润1.42亿元，同比增长41.05%。单季度来看，Q2实现营业收入4.12亿元，同比增长63.93%，环比增长70.11%；毛利率42.55%，同比提升2.23pcts，环比提升1.30pcts；归母净利润0.9亿元，同比增长47.97%，环比增长73.84%。

核心观点：

1. 行业高景气： 全球AI算力需求提升带动高多层PCB板及高端HDI产业加速升级，下游厂商扩产需求提升。
2. 产能扩充： 公司产能处于超载状态，二期基地即将投产，将显著提升高端直写光刻设备的交付能力，缓解交付压力。
3. 平台化扩展： 公司CO₂激光钻孔设备进入量产验证阶段，WLP 2000晶圆级直写光刻设备获得重复订单，ICS封装载板LDI设备MAS 6P获得批量订单。

关键数据：

• 2025-2027年预计营业收入分别为15/22/27亿元，归母净利润分别为3.0/5.2/7.1亿元。
• 当前收盘价对应PE分别为64.2/37.3/27.1倍。

研究结论： 维持“增持”评级，预计公司受益于PCB设备投资扩张和先进封装产业趋势，市场份额有望提升。