天风证券：2025年半年度报告

公司代码：601162 天风证券股份有限公司2025年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、公司全体董事出席董事会会议。 三、本半年度报告未经审计。 四、公司负责人庞介民、主管会计工作负责人王琳晶及会计机构负责人（会计主管人员）汪洋声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、前瞻性陈述的风险声明 √适用□不适用本报告所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成本公司对投资者的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否 十、重大风险提示 公司已在本报告中详细披露存在的风险，敬请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析——五、其他披露事项——（一）可能面对的风险”。 十一、其他 □适用√不适用 目录 第一节释义......................................................................................................................................4第二节公司简介和主要财务指标..................................................................................................4第三节管理层讨论与分析............................................................................................................12第四节公司治理、环境和社会....................................................................................................22第五节重要事项............................................................................................................................24第六节股份变动及股东情况........................................................................................................39第七节债券相关情况....................................................................................................................44第八节财务报告............................................................................................................................53第九节证券公司信息披露..........................................................................................................171 第一节释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 注:2025年5月30日，中国证券监督管理委员会出具《关于同意天风证券股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》(证监许可(2025)1164号)，同意公司向特定对象发行股票的注册申请。公司已完成向特定对象发行人民币普通股(A股)1,476,014,760股，公司注册资本由人民币8,665,757,464元变更为10,141,772,224元，并于2025年8月8日完成了工商变更登记，具体详见公司于2025年8月12日发布的《天风证券股份有限公司关于完成工商变更登记及换发营业执照的公告》。 公司的各单项业务资格情况√适用□不适用 公司经营范围：证券经纪；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基金代销；证券承销与保荐；证券自营；融资融券；代销金融产品；为期货公司提供中间介绍业务。 二、联系人和联系方式 三、基本情况变更简介 六、其他有关资料 □适用√不适用 七、公司主要会计数据和财务指标 (三)母公司的净资本及风险控制指标 注：报告期内，公司净资本等各项主要风险控制指标均符合监管标准。上年末余额及相关比例已根据《证券公司风险控制指标计算标准规定》(证监会公告[2024]13号)的相关规定进行重述。 八、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 (一)同时按照国际会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况 □适用√不适用 (二)同时按照境外会计准则与按中国会计准则披露的财务报告中净利润和归属于上市公司股东的净资产差异情况□适用√不适用 (三)境内外会计准则差异的说明： □适用√不适用 九、非经常性损益项目和金额 √适用□不适用 对公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目且金额重大的，以及将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目，应说明原因。□适用√不适用 十、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 十一、其他 √适用□不适用 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明 （一）报告期内公司所属行业情况 2025年上半年中国国内生产总值（GDP）66.05万亿元，同比增长5.3%，经济运行总体平稳、稳中向好，新动能加速成长，高质量发展稳步迈进。面对复杂严峻风险考验，监管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，紧扣防风险、强监管、促高质量发展主线，协同各方持续推动新“国九条”和资本市场“1+N”政策文件落地见效，打好政策“组合拳”，全力维护市场稳定运行；推动中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”政策措施、上市公司并购重组等一批标志性改革取得突破；强化监管“长牙带刺”、有棱有角，从严打击财务造假、操纵市场、内幕交易等严重违法违规行为；严控增量、妥处存量，稳步推进债券违约、私募基金、融资平台等重点领域风险化解和持续收敛。经过各方共同努力，资本市场经受住了超预期的外部冲击，市场韧性增强，预期改善，回稳向好的态势不断巩固。 公司深入学习贯彻习近平总书记关于金融工作的重要论述，坚决贯彻落实党的二十届三中全会、中央经济工作会议等重要会议精神，坚定落实省委、省政府决策部署，强化证券经营机构功能性定位，着力做好金融“五篇大文章”，以服务实体经济和广大投资者为使命，践行“深耕湖北”和“城市投行”战略，以努力打造成为管理规范、业绩优良、服务辐射能力强的新型证券公司为目标，加快锻造公司治理新、布局结构新、经营机制新、精神状态新、经营业绩新、社会形象新的新天风，为湖北加快建成中部地区崛起的重要战略支点贡献金融力量。（二）报告期内公司从事的主营业务情况说明 截至2025年6月末，公司总资产966.92亿元，归属于母公司股东的权益273.86亿元；报告期公司实现营业收入12.22亿元，归属于母公司股东的净利润0.31亿元。 1、经纪业务 报告期末，公司实现经纪业务收入6.78亿元。上半年公司持续优化经纪业务网点布局，积极开展开户增资工作，截至报告期末，公司托管客户资产规模1,969亿元，累计交易额10,227亿元（不含席位租赁），股基交易市占率约万分之27。 2、投行业务 报告期内，公司实现投资银行业务收入4.25亿元。债权投行方面，上半年完成债券承销规模共计541.25亿元，其中企业债承销规模9.73亿元，市场排名第7；公司债承销规模407.30亿元，市场排名第13（数据来源：Wind）。股权投行业务方面，已完成IPO项目2个、并购重组项目1 个、新三板推荐挂牌项目2个，正在执行和储备的项目包括IPO项目16个、再融资项目7个、新三板项目11个。上半年公司IPO保荐项目数排名行业第7（数据来源：Wind）。3、自营业务 报告期内，公司深入研究宏观经济形势和市场走势，不断优化资产配置方案；通过构建覆盖全面深入的投研体系，建立研究成果与投资决策的有效衔接机制，不断丰富投资策略；并基于自上而下的大类资产配置框架，做好权益投资与债券等资产的联动。固收投资方面，通过精细研判市场，捕捉行情机会，在收益率相对高位进行集中配置获得较高票息，并通过波段交易增厚收益；权益投资方面，提高风格及行业轮动策略投资能力，把握关键节点，精准捕捉结构性机会，不断增强组合的攻守能力、应变能力和稳健性。报告期内公司自营业务实现营业收入4.89亿元。 4、资产管理业务 公司主要通过子公司天风资管从事资产管理业务。天风资管持续推动转型发展，完善投研体系建设，专注投资研究能力提升，报告期末资产管理业务受托客户资金规模合计1,157.56亿元，ABS发行规模199.27亿元，位列行业第10位（数据来源：Wind）。截至报告期末。公司资产管理业务营业收入1.74亿元。 5、私募基金业务 公司通过子公司天风天睿从事私募基金业务。截至报告期末，天风天睿及下属机构共管理备案基金数量22只，认缴规模40.91亿元，实缴规模29.92亿元。此外，报告期内完成了6个项目的平稳退出。 6、海外业务 公司通过子公司天风国际从事海外业务。报告期内，天风国际再次获得惠誉投资级BBB-评级，已连续三次获得该投资级评级。天风国际深度践行“城市投行”及“风链计划”战略，上半年湖北省商务厅资本招商联络站、武汉市投资促进局经贸合作处、十堰市招商服务中心招商联络站先后落户天风国际。此外，天风国际充分挖掘“一带一路”黄金线金融合作机会，报告期内获得阿斯塔纳国际交易所（AIX）交易会员资格，拓宽参与中亚地区金融市场途径；助力吉尔吉斯斯坦成功发行香港首笔中亚主权债，完成天风国际在中亚主权债券承销领域的里程碑项目。7、另类投资业务 报告期内，公司另类投资子公司天风创新围绕“增收、创效”双主题，以“协同挖潜”为重点，着力推动协同项目落地，实现营收及净利润稳步增长。报告期内新增投资项目1个。 报告期内公司新增重要非主营业务的说明□适用√不适用 二、经营情况的讨论与分析 公司及子公司从事的主要业务包括证券经纪业务、投资银行业务、自营业务、研究业务、资产管理业务、私募基金管理业务、另类投资业务以及海外业务等。 公司开展证券经纪业务，并为客户提供融资融券、股票质押回购等信用交易业务服务。证券经纪业务主要是公司通过所属分支机构接受客户委托代理客户买卖证券，是证券公司的一项传统业务。此外，还包括代理销售金融产品、期货中间介绍、代理还本付息、分红派息、证券代保管、鉴证以及代理登记开户等服务。公司通过提供相关服务，获得手续费、佣金等收入。信用交易业务主要是指公司向客户出借资金或出借证券并收取担保物，获得利息等收入。 投资银行业务主要是为机构客户提供股票承销与保荐、债券发行与承销、上市公司资产重组、兼并收购、改制辅导及股权激励等财务顾问业务以及股转系统