兴业科技机构调研纪要

调研日期: 2025-08-26 兴业皮革科技股份有限公司是中国天然皮革鞣制行业的上市公司,也是中国制革工业龙头企业之一、福建省百家重点工业企业、福建省创新型企业和高新技术企业。公司成立于1992年,总部位于福建省晋江市安海第二工业区兴业路1号。公司下设福建瑞森皮革有限公司、徐州兴宁皮业有限公司、兴业投资国际有限公司三家全资子公司,并在晋江安海第二工业区、晋江经济开发区安东园区、漳州漳浦赤湖皮革集控区以及江苏徐州市睢宁县经济开发区等四个制造基地拥有占地面积538多亩,厂房面积28万余平方米,员工2千余人的生产能力。公司专注于中高端天然牛头层皮产品研发、生产与销售,已形成以纳帕皮系列、自然摔纹皮系列和特殊效应皮系列等三大类为主的产品布局,广泛应用于家具行业、皮革服饰行业、皮具箱包行业等领域。公司已与众多国内外知名品牌建立合作关系,百丽、森达、红蜻蜓、迪桑娜、香港时代、利郎、万里马、际华集团、康奈、奥康、地素时尚、宝姿、红谷、PRADA(普拉达)、Bally(巴利)等均为公司的客户。公司在产品研发创新方面也一直处于行业领先地位,多次被认定为“高新技术企业”,被皮革和制鞋行业生产力促进中心评为“中国制革行业科技示范企业”。公司的技术中心被认定为“国家认定企业技术中心”。 投资者关系活动主要内容介绍, 2025年上半年在国家一系列政策刺激下,居民消费有所恢复,但是消费者信心依然不强,非刚需类消费仍待恢复,受此影响公司鞋包带皮革国内部分销量有所下降,但是海外客户方面需求稳定,受益于公司已合作的客户销量增长以及新开发的海外品牌客户,鞋包带皮革外销部分仍保持快速增长。汽车内饰皮革方面受益于国内乘用车市场的发展,以及新能源乘用车产销量增长,合作客户车型销量增加以及新供应车型销量增长,带动汽车内饰皮革销量增长。 报告期内,公司实现收入(合并报表)13.39 亿元,对比去年同期增长 6.16%,实现归属于上市公司股东净利润3,125.08万元,对比去年同期下降45.32%。 Q:公司鞋包带皮革国内市场有哪些变化? 国内市场终端消费需求疲软,部分品牌产品不符合当下的流行趋势,公司原有鞋包带皮革下游客户采购需求下降,导致公司国内鞋包带皮革销量下降。面对外部市场变化,公司积极调整销售渠道,挖掘市场机会,加强对互联网品牌客户的拓展,如广州的包袋客户在今年上半年实现 增长,此外公司还在劳保、集采等市场进行布局,该部市场的销量和收入在报告期内也取得了增长。 Q:上半年公司海外市场的销售情况? 公司 2024 年上半年进入 adidas 品牌供应链,报告期内adidas品牌的收入贡献与其2024年全年基本持平,增长迅速。此外上半年公司进入 ZARA 等海外品牌供应链并开始批量供货,公司合作的海外品牌进一步增加。公司在印尼和越南布局海外工厂,能够贴近海外品牌客户的加工厂,缩短交货周期,快速相应客户需求,满足海外品牌客户本地化供应的需求,此举有利于公司海外市场的拓展。目前海外市场产品的毛利率高于国内市场销售的产品,未来随着公司海外销售的增加,将提升公司的盈利能力。 Q:美国对东南亚国家加征关税对公司海外业务的影响? 由于充沛的人力资源以及相对较低的人工成本,众多国际品牌选择在越南、印尼、缅甸等国家建设制鞋工厂,目前上述国际地区已成为全球主要的制鞋基地。美国的关税政策短时间内难以改变全球制鞋供应链的分布。公司为了海外业务拓展,已在印尼、越南进行产能布局,相应客户本地化供应的需求,提升供应端的快速反应能力。美国关税政策对于公司海外业务扩展不会造成重大影响。 Q:汽车内饰皮革的经营情况? 2025 年上半年,子公司宏兴汽车皮革实现收入 3.75 亿元,同比增长26.95%,实现净利润7,656.54 万元,同比增长30.91%。报告期内原有合作客户理想汽车销量稳定,蔚来汽车定点车型增加,如ES8ES6EC6ET5ET7ET9 等车型。此外报告期内,宏兴汽车皮革与江淮汽车合作,开始供应尊界汽车内饰皮革。 宏兴汽车皮革的汽车内饰皮革产品多供应中高端车型,合作的汽车主机厂多定位中高端市场,为宏兴汽车皮革在行业内建立良好的品牌形象,有利于其后续客户拓展。