兴业科技机构调研纪要

调研日期: 2023-08-22 兴业皮革科技股份有限公司是中国天然皮革鞣制行业的上市公司,也是中国制革工业龙头企业之一、福建省百家重点工业企业、福建省创新型企业和高新技术企业。公司成立于1992年,总部位于福建省晋江市安海第二工业区兴业路1号。公司下设福建瑞森皮革有限公司、徐州兴宁皮业有限公司、兴业投资国际有限公司三家全资子公司,并在晋江安海第二工业区、晋江经济开发区安东园区、漳州漳浦赤湖皮革集控区以及江苏徐州市睢宁县经济开发区等四个制造基地拥有占地面积538多亩,厂房面积28万余平方米,员工2千余人的生产能力。公司专注于中高端天然牛头层皮产品研发、生产与销售,已形成以纳帕皮系列、自然摔纹皮系列和特殊效应皮系列等三大类为主的产品布局,广泛应用于家具行业、皮革服饰行业、皮具箱包行业等领域。公司已与众多国内外知名品牌建立合作关系,百丽、森达、红蜻蜓、迪桑娜、香港时代、利郎、万里马、际华集团、康奈、奥康、地素时尚、宝姿、红谷、PRADA(普拉达)、Bally(巴利)等均为公司的客户。公司在产品研发创新方面也一直处于行业领先地位,多次被认定为“高新技术企业”,被皮革和制鞋行业生产力促进中心评为“中国制革行业科技示范企业”。公司的技术中心被认定为“国家认定企业技术中心”。 上半年,随着国内经济社会全面恢复常态化运行,一系列扩内需促消费政策落地显效,终端市场活力逐步恢复,居民消费支出恢复态势明显。受终端消费复苏影响,公司下游鞋包带皮革客户采购积极性提升,同时受益于供应端集中度的提升,上半年鞋包带皮革销售收入8.55亿元,同比增长30.86%。 国家针对汽车行业政策指引频出,进一步稳定和扩大了汽车消费,上半年新能源汽车销量同比大幅增长,受益于国内新能源汽车市场的快速发展,以及宏兴汽车皮革定点供应车型销量的增长,上半年汽车内饰皮革实现收入2.43亿元,毛利率27.3%,对比去年同期都有明显改善。 报告期内公司营业收入11.96亿元,同比增长61.5%,归属上市公司股东净利润9,283.84万元,同比增长80.64%。 Q:公司鞋包带皮革收入增加的原因? 随着国内经济社会恢复常态化,终端消费的恢复,下游客户的采购积极性提升,以及供应端集中度的提升,带动公司鞋包带皮革销量的增长。 Q:上半年汽车内饰皮革收入增长的原因? 公司控股子公司宏兴汽车皮革目前是理想汽车、蔚来汽车、问界汽车、吉利汽车、马自达汽车等多家汽车品牌的内饰皮革供应商,已经取得理想L7、L8、L9,蔚来ET7、ES6、EC6,问界M5等多款新能源车型的定点供应,受益于国内新能源汽车市场的快速发展,以及子公司宏兴汽车皮革定点供应车型销量的快速增长,汽车内饰皮革的销量同比大幅增长,因而汽车内饰皮革的收入实现快速增长。 此外公司并购宏兴汽车皮革后,通过资金支持助力宏兴汽车皮革充足原料储备、扩充产能、通过产能协同保证质量和产品交期稳定,同时还通过管理经验的分享帮助宏兴汽车皮革提升管理效率,降本增效,因而上半年宏兴汽车皮革的盈利能力对比去年同期明显改善。 Q:汽车内饰皮革新客户拓展的情况? 宏兴汽车皮革基于产品品质的稳定性和供应的及时性,以及客户服务响应等方面,受到了客户的好评,与客户建立稳固的合作基础。针对现有客户在服务好原定点有车型的同时,也积极争取新车型的定点。此外宏兴汽车皮革也在积极的拓展新客户,与国内多家汽车厂商进行沟沟通联系,争取为更多的车企提供服务。 Q:宏兴汽车皮革在理想汽车采购的份额? 理想在售的车型L7、L8、L9都是由宏兴汽车皮革提供,目前理想汽车的真皮内饰都由宏兴汽车皮革供应。 Q:宏兴皮革的毛利率和净利率是否还有提升的空间?上半年宏兴汽车皮革的毛利率27.3%、净利率13.9%,随着后续产销量的增加,新客户新车型的导入,以及内部管理效能的进一步提升,宏兴皮革的毛利率和净利率还有改善的空间。