PCE数据显示通胀强劲 贵金属陷入震荡格局

PCE数据显示通胀强劲 贵金属陷入震荡格局

沪金

• 背景：美元反弹及投资者获利了结给金价带来压力，但美联储独立性争议及降息预期（9月降息25基点概率近87%）对金价构成支撑。
• 市场分析：黄金短期陷入震荡格局，政策不确定性与避险需求形成多空拉锯。SPDR黄金ETF持仓量维持高位，显示机构增持意愿。
• 关键数据：
  • 沪金期货主力合约收涨0.12%至781.16元，持仓量减少7993手至166595手。
  • 关键阻力位3411美元，支撑位3351美元。
• 操作建议：金价维持震荡，关注美国第二季度GDP修正值及周五PCE通胀数据，强劲的PCE数据可能削弱降息预期，打压黄金。

PTA

• 现货信息：华东现货价格4790元/吨（-47元/吨），基差-17元/吨（-30元/吨）。
• 市场分析：
  • 供应端：俄乌局势影响油价，地缘风险预期降温带动油价回吐溢价；PTA库存可用天数3.71天（+0.05天），装置检修计划增加，供应偏宽松，开工率75.27%（-0.83%）。
  • 成本端：行业加工费195.088元/吨（-7.378元/吨），生产毛利-264.912元/吨（-7.378元/吨），或引发计划外检修及挺价行为。
  • 需求端：聚酯工厂负荷86.55%（+0.2%），江浙化纤纺织开机率62.64%（+2.65%），秋冬产业旺季驱动需求端去库预期。
• 操作建议：短期跟随成本端宽幅震荡。

沪银

• 外盘价格：伦敦银现货价格38.80美元/盎司附近。
• 市场分析：美联储降息预期提振白银金融属性，但美元指数反弹压制短期涨幅。2025年全球光伏用银量预计达7560吨，TOPCon电池渗透率提升推高银浆需求，绿色能源转型长期支撑白银需求。当前金银比率88以上，低于4月份的104以上高点。
• 操作建议：银价徘徊在关键阻力位，现货白银支撑位38.1美元，关注美国第二季度GDP修正值及周五PCE通胀数据。