农产品日报：压榨量维持高位，豆粕偏弱震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3039元/吨，较前日变动-6元/吨，幅度-0.20%；菜粕2601合约2483元/吨，较前日变动-18元/吨，幅度-0.72%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差M01+11，较前日变动+6；江苏地区豆粕现货2960元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M01-79，较前日变动-4；广东地区豆粕现货价格2910元/吨，较前日变动跌-10元/吨，现货基差M01-129，较前日变动-4。福建地区菜粕现货价格2580元/吨，较前日变动-30元/吨，现货基差RM01+97，较前日变动-12。 近期市场资讯，据Mysteel数据统计：2025年9月份国内全样本油厂大豆到港预估158.5船，共计约1030.25万吨。2025年8月27日成交方面，全国主要油厂豆粕成交9.20万吨，较前一交易日减2.79万吨，其中现货成交6.70万吨，较前一交易日增1.01万吨，远月基差成交2.50万吨，较前一交易日减3.80万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为67.81%，较前一日下降1.04%。 市场分析 整体来看，当前大豆基本面暂无明显变化，本周Profarmer的调研显示本年度美豆生长情况良好，与美国农业部本月报告给出的53.6蒲式耳/英亩的历史最高单产相符，未来需持续关注新季美豆生长情况。国内方面，当前国内豆粕库存继续增加，虽低于去年同期，但是100万吨以上的库存使得当前供应仍较为宽松，未来国内大豆到港量依旧偏高，豆粕库存仍有进一步上涨的空间。另一方面，中美谈判未来仍有变数，近期市场消息频出，需重点关注未来中美贸易谈判的具体情况。 策略 中性 风险 政策变化 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2511合约2185元/吨，较前日变动+21元/吨，幅度+0.97%；玉米淀粉2511合约2493元/吨，较前日变动+22元/吨，幅度+0.89%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+105，较前日变动-21；吉林地区玉米淀粉现货价格2660元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS11+167，较前日变动-22。 近期市场资讯，巴西全国谷物出口商协会表示，8月份巴西将出口780万吨玉米，低于一周前预估的805万吨，但高于去年8月份的640万吨。今年1至8月份的玉米出口量估计为1740万吨。ANEC估计今年巴西玉米出口量为4500万吨，高于2024年的3780万吨。 市场分析 国内方面，供应端，东北产地贸易库存持续降低，贸易商出库积极。湖北秋玉米即将上市，淮河少量春玉米上市，供应端趋于宽松。需求端，深加工企业开机率小幅下降，库存继续下降。饲料企业对玉米保持刚需采购，多使用库存为主。综合来看，价格上行动力不足，整体需求偏弱，市场关注新粮上市动态。 策略 谨慎偏空 风险新季玉米产量情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存..............................................................................................................................................................7图23：玉米东北地区售粮进度.............