农产品日报：压榨量维持高位，豆粕偏弱震荡

粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘豆粕2601合约3045元/吨，较前日变动-36元/吨，幅度-1.17%；菜粕2601合约2501元/吨，较前日变动-25元/吨，幅度-0.99%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M01+5，较前日变动+16；江苏地区豆粕现货2970元/吨，较前日变动-20元/吨，现货基差M01-75，较前日变动+16；广东地区豆粕现货价格2920元/吨，较前日变动跌-20元/吨，现货基差M01-125，较前日变动+16。福建地区菜粕现货价格2610元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差RM01+109，较前日变动+15。 近期市场资讯，8月26日，巴西全国谷物出口商协会表示，巴西8月大豆出口量料为890万吨，前一周预估为894万吨。巴西8月豆粕出口量料为213万吨，前一周预估为233万吨。巴西8月玉米出口量料为780万吨，前一周预估为805万吨。 市场分析 整体来看，当前大豆基本面暂无明显变化，本周Profarmer的调研显示本年度美豆生长情况良好，与美国农业部本月报告给出的53.6蒲式耳/英亩的历史最高单产相符，未来需持续关注新季美豆生长情况。国内方面，当前国内豆粕库存继续增加，虽低于去年同期，但是100万吨以上的库存使得当前供应仍较为宽松，未来国内大豆到港量依旧偏高，豆粕库存仍有进一步上涨的空间。另一方面，中美谈判未来仍有变数，近期市场消息频出，需重点关注未来中美贸易谈判的具体情况。 策略 中性 风险政策变化 玉米观点市场要闻与重要数据 期货方面，昨日收盘玉米2511合约2164元/吨，较前日变动+6元/吨，幅度+0.28%；玉米淀粉2511合约2471元/吨，较前日变动-4元/吨，幅度-0.16%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C11+126，较前日变动-6；吉林地区玉米淀粉现货价格2660元/吨，较前日变动-40元/吨，现货基差CS11+189，较前日变动-36。 近期市场资讯，巴西国家商品供应公司表示，巴西二季玉米收割工作进入尾声阶段。截至8月23日，巴西2024/25年度的二季玉米收获进度为94.8%，一周前89.3%，去年同期97.9%，五年均值92.6%。乌克兰农业部称，截至8月25日，2025/26年度乌克兰谷物出口量为353万吨，高于一周前的298.3万吨，低于去年同期的675万吨。本年度迄今出口小麦211万吨，玉米84.7万吨，以及大麦55.6万吨。 市场分析 国内方面，供应端，东北产地贸易库存持续降低，贸易商出库积极。湖北秋玉米即将上市，淮河少量春玉米上市，供应端趋于宽松。需求端，深加工企业开机率小幅下降，库存继续下降。饲料企业对玉米保持刚需采购，多使用库存为主。综合来看，价格上行动力不足，整体需求偏弱，市场关注新粮上市动态。 策略 谨慎偏空 风险新季玉米产量情况 图表 图1：豆粕主力合约价格............................................................................................................................................................4图2：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................4图3：天津豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图4：江苏豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图5：广东豆粕现货价格............................................................................................................................................................4图6：玉米主力合约价格............................................................................................................................................................4图7：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图8：黑龙江玉米现货价格........................................................................................................................................................5图9：吉林玉米现货价格............................................................................................................................................................5图10：辽宁玉米现货价格..........................................................................................................................................................5图11：菜粕主力合约价格..........................................................................................................................................................5图12：菜粕福建地区价格..........................................................................................................................................................5图13：华东地区菜粕价格..........................................................................................................................................................6图14：全国菜粕均价..................................................................................................................................................................6图15：玉米淀粉主力期货..........................................................................................................................................................6图16：玉米淀粉全国均价..........................................................................................................................................................6图17：吉林玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图18：山东玉米淀粉现货..........................................................................................................................................................6图19：豆粕日度压榨量..............................................................................................................................................................7图20：油厂成交量情况..............................................................................................................................................................7图21：油厂提货情况..................................................................................................................................................................7图22：样本点豆粕库存..............................................................................................................................................................7图23：玉米东北地区售粮进度......................