方正中期玻璃纯碱产业链日度策略

玻璃市场

• 现货：本周国内浮法玻璃市场成交稍有好转，价格逐步止跌并零星探涨。下游库存消化，刚需补货增加，带动浮法厂去库，但区域分化明显，部分企业小幅调价。
• 供应：产能环比回升，全国浮法玻璃生产线222条，日熔量158855吨，产能利用率82.04%。新疆普耀、河南中联、株洲旗滨等生产线调整品种。
• 需求：中下游阶段性补库，按需采购为主，交投氛围尚可。
• 库存：重点监测省份库存5554万重量箱，减少82万，降幅1.45%，库存天数27.55天，产销率106.34%。
• 结论：库存下降趋势，旺季预期下市场情绪升温，但旺季库存去化弱于预期，09合约承压，01合约联动受影响。成本回落，玻璃行情阶段性偏弱；套利建议多配玻璃空配螺纹，01合约支撑1000-1050，压力1200-1250。

纯碱市场

• 现货：国内纯碱市场稳定，交投气氛一般。陕西兴化、淮南德邦、湖南金福源等装置停车，需求低迷，贸易商拿货积极性不高，部分开发国际市场。
• 供应：本周产量71.91万吨，回落5.23万吨。夏季检修季供应高位，四季度预期增量。
• 需求：下游光伏玻璃、碳酸锂等行业反内卷，需求偏弱。
• 库存：截止8月28日，总库存186.75万吨，减少2.06万吨，跌幅1.09%。
• 结论：成本支撑线下移，价格走弱确定性增强。建议逢高关注01合约卖出套保机会，注意风控，01合约支撑1220-1250，压力1400-1500。