每日观点
- 基本面：玻璃生产利润回落，行业冷修速度放缓，开工率、产量下降至历史同期低位；深加工订单不及往年同期，终端需求偏弱；整体偏空。
- 基差：浮法玻璃河北沙河大板现货1060元/吨，FG2601收盘价为1174元/吨，基差为-114元，期货升水现货；偏空。
- 库存：全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运行；偏空。
- 盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减；偏空。
- 预期：玻璃基本面疲弱，短期预计震荡偏弱运行为主。
影响因素
- 利多：“反内卷”政策影响下，浮法玻璃行业存产能出清预期。
- 利空：
- 地产终端需求依然疲弱，玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
- 深加工行业资金回款不乐观，贸易商、加工厂心态谨慎，消化原片库存为主。
- “反内卷”市场情绪消退。
主要逻辑和风险点
- 主要逻辑：玻璃供给下滑至同期较低水平，下游阶段性补库，玻璃厂库去化，但后续去化持续性存疑，预期玻璃宽幅震荡运行为主。
- 风险点：“反内卷”政策力度超预期。
一、玻璃期货行情日盘主力合约收盘价（元/吨）
- 沙河安全大板现货价（元/吨）：1060
- 主力基差（元/吨）：-114
- 涨跌幅：-0.09% / -0.38% / 2.70%
二、玻璃现货行情
- 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1060元/吨，较前一日下跌4元/吨。
三、基本面分析
- 成本端：
- 供给：
- 全国浮法玻璃生产线开工223条，开工率75.34%，玻璃产线开工数处于同期历史低位。
- 全国浮法玻璃日熔量15.96万吨，产能处于历史同期最低位，企稳回升。
- 需求：
- 2025年6月，浮法玻璃表观消费量为463.40万吨（数据来源：隆众）。
- 房屋销售、新开工、施工和竣工面积数据来源：wind。
- 下游加工厂开工及订单情况数据来源：隆众、钢联。
- 库存：
- 全国浮法玻璃企业库存6256.60万重量箱，较前一周减少1.64%，库存在5年均值上方运行。
- 供需平衡表：
免责声明
- 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司，未经授权不得更改或传播。
- 报告信息仅供参考，不构成投资建议，投资者需独立判断。
