PVC期货早报

每日观点：供给端来看，7月PVC产量环比增加，本周样本企业产能利用率有所下降，电石法、乙烯法企业产量均环比减少，下周预计检修有所减少，排产少量增加。需求端来看，下游整体开工率环比下降，各下游产品开工率均低于历史平均水平，船运费用看跌，国内PVC出口价格价格占优，当前需求或持续低迷。成本端来看，电石法利润环比减少，乙烯法利润环比增加，双吨价差环比持平，排产或将承压。基差：现货贴水期货，偏空。库存：厂内库存环比减少，社会库存环比增加，中性。盘面：MA20向下，01合约期价收于MA20下方，偏空。主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。预期：电石法成本走强，乙烯法成本走弱，总体成本走强；下周预计检修有所减少，预计排产将会增加。总体库存处于中性位置；当前需求或持续低迷；持续关注宏观政策及出口动态，PVC2601:在4911-4981区间震荡。基本面：中性。利多：供应复产，电石，乙烯成本支撑；出口利好。利空：总体供应压力反弹；库存持续高位，消耗缓慢；内外需疲弱。主要逻辑：供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。主要风险点：内需政策落地实现程度，出口走势，原油走势，烧碱、电石法成本支撑走势。