摘要
重要资讯
- 美国对印度实施50%关税，影响印度出口及经济增长。
- 上海发布城中村改造实施意见，聚焦中心城区周边集体建设用地。
- 交通运输部数据显示，1-7月跨区域人员流动量同比增长3.9%，货运量增长3.8%。
- 国家统计局：1-7月规模以上工业企业利润同比下降1.7%，采矿业利润下降31.6%，制造业增长4.8%。
锰硅
- 市场逻辑：期现价格下跌导致工厂调整生产，锰矿价格震荡整理提供支撑，供应端暂稳，需求端钢厂铁水产量维持240万吨，月底减产或扰动短期需求。库存正常，套保压力限制上方空间。
- 交易策略：震荡思路，回调后逐步做多，卖看跌期权。下方支撑5650-5700元/吨，上方压力5900-5950元/吨。
硅铁
- 市场逻辑：黑色系回调带动硅铁震荡，产量上行但库存未显著增加，实际需求有所增长但未体现，8月底钢厂减产将引发回调，主力合约换月后下跌空间增大。
- 交易策略：回调后逐步补仓多头，卖看跌期权。下方支撑5500-5550元/吨，上方压力5750-5800元/吨。
基本面分析
- 产需：硅锰、硅铁产量及开工率稳定，需求端铁水产量维持高位，但钢厂减产预期增强。
- 库存：硅锰、硅铁库存处于正常水平，库存天数无显著变化。
- 成本：锰硅、硅铁生产成本及利润波动，兰炭、化工焦价格影响成本。
期权策略
- 锰硅期权：成交量及持仓量下降，看跌期权活跃度较高，建议卖看跌期权。
- 硅铁期权：成交量及持仓量上升，看涨期权占比更高，建议卖看跌期权。
价差分析：锰硅-硅铁主力合约价差稳定。
