摘要

玻璃纯碱产业链日度策略

摘要

玻璃：现货市场价格稳中局部小涨，华北、华东、华中、华南区域价格表现各异，整体成交氛围一般。旺季库存去化弱于预期，09合约承压，01合约联动受影响。动力煤价格见顶回落，成本及预期推动的反弹结束，玻璃行情阶段性偏弱。建议多配玻璃空配螺纹，01合约下方支撑1000-1050，上方压力1200-1250。

纯碱：现货市场行情淡稳，厂家出货情况一般，部分企业停车检修，行业开工负荷下降。下游需求偏弱，供应稳步走高，四季度存在增量预期。煤炭价格季节性见顶，成本支撑线下移，价格走弱确定性增强。建议逢高关注01合约卖出套保机会，下方支撑1220-1250，上方压力1400-1500。

现货价格

• 玻璃：华北价格基本走稳，下游开工一般，刚需补货不积极；华东市场稳价为主，产业订单走量尚可；华中区域主流走稳，个别厂零星探涨；华南主流货源加大优惠力度，低价窄幅松动；部分色玻货源上涨。
• 纯碱：厂家出货情况一般，五彩碱业、陕西兴化、内蒙博源银根化工低负荷运行。

供应需求库存

• 玻璃：产量稳定，进口量波动，出口量下降，企业库存高于预期，下游开工一般，需求不振。
• 纯碱：行业开工负荷下降，下游需求偏弱，供应稳步走高，四季度存在增量预期。

利润情况

• 玻璃：不同燃料工艺的生产毛利波动，整体利润空间受挤压。
• 纯碱：企业利润下降，成本支撑减弱。

研究结论

• 玻璃：短期谨防连续下行风险，建议多配玻璃空配螺纹，关注01合约支撑位和压力位。
• 纯碱：逢高关注01合约卖出套保机会，注意严格风控，关注下方支撑位和压力位。