原油沥青每日报告（2025年8月28日）
行情回顾与操作建议
- 行情表现：截至8月15日当周，WTI主力原油价格收于64.75美元/桶，下跌2.31%；Brent主力原油价格收于68.14美元/桶，下跌2.24%；SC主力原油价格收于491.74元/桶，下跌3.62%。
- 库存与出口：美国原油库存超预期下降，主要受原油出口量回升推动，达到437万桶/日，创今年4月以来新高。但成品油消费偏弱，汽油表需884.2万桶/日，同比环比均回落。夏季汽油价格低于去年，消费无显著起色。
- 操作建议：油价暂无驱动，预计继续震荡筑底，中期或再度回落。
行业要闻
- 高盛预测：预计到2026年底布伦特原油价格将跌至50美元出头，因下一年石油过剩将扩大。
- 美国关税与印度俄油采购：美国关税逼近，印度拟缩减俄油采购。
- 俄罗斯原油出口：尽管炼油厂停产，俄罗斯仍计划将8月份石油出口量提高20万桶/日，但无人机袭击和维修工作导致出口计划存在不确定性。
- 伊朗原油出口：伊朗8月迄日常日原油出口量约为150万桶，较3-5月期间的170万桶有所下降。
- 乌克兰袭击影响：乌克兰袭击已扰乱俄罗斯至少17%的炼油能力。
数据概览
- 全球高频原油库存：图表显示全球原油库存变化趋势。
- 基金持仓：WTI基金持仓呈下降趋势；Brent基金净持仓变化情况。
- 现货价格：WTI和阿曼现货价格走势图。
- 增产与库存数据：美国原油增产速度及EIA原油库存数据图表。
研究结论
- 油价走势：短期油价震荡筑底，中期存在进一步下跌风险。
- 主要影响因素：出口变化、消费需求疲软、地缘政治风险及市场预期。
- 操作策略：建议关注柴油需求变化及美国降息预期，维持谨慎观望态度。
