铝类产业日报

铝类产业日报2025/8/27 项目类别 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 沪铝主力合约收盘价(日,元/吨) 20,810.00 +95.00↑ 氧化铝期货主力合约收盘价(日,元/吨) 3,046.00 -23.00↓ 主力-连二合约价差:沪铝(日,元/吨) 35.00 0.00 主力-连二合约价差:氧化铝(日,元/吨) -2.00 +4.00↑ 主力合约持仓量:沪铝(日,手) 269,866.00 +18457.00↑ 主力合约持仓量:氧化铝(日,手) 237,684.00 +8959.00↑ LME铝注销仓单(日,吨) 12,600.00 -650.00↓ 库存:氧化铝:合计(周,万吨) 103,364.00 +14952.00↑ 期货市场 LME电解铝三个月报价（日，美元/吨）沪铝前20名净持仓（日，手） 2,638.50 13,146.00 +16.50↑-1064.00↓ LME铝库存（日，吨）沪伦比值 478,075.007.89 -650.00↓-0.01↓ 铸造铝合金主力收盘价(日,元/吨) 20,365.00 +100.00↑ 铸造铝合金上期所库存（周，吨） — — 主力-连二合约价差:铸造铝合金(日,元/吨) -30.00 -55.00↓ 沪铝上期所库存（周，吨） 124,605.00 +3952.00↑ 主力合约持仓量:铸造铝合金(日,手) 8,454.00 +326.00↑ 沪铝上期所仓单（日，吨） 57,351.00 +1077.00↑ 上海有色网A00铝（日，元/吨） 20,840.00 +60.00↑ 氧化铝现货价:上海有色(日,元/吨) 3,170.00 -10.00↓ 平均价(含税):ADC12铝合金锭:全国（日，元/吨 20,750.00 +200.00↑ 长江有色市场AOO铝（日，元/吨） 20,820.00 +40.00↑ 现货市场 基差：铸造铝合金（日，元/吨）上海物贸铝升贴水（日，元/吨） 385.00 -40.00 -325.00↓ -20.00↓ 基差：电解铝（日，元/吨） 30.00 -35.00↓ LME铝升贴水（日，美元/吨） 3.25 +1.18↑ 基差:氧化铝(日,元/吨) 124.00 +13.00↑ 西北地区预焙阳极（日，元/吨） 5,340.00 0.00 氧化铝:开工率:全国:当月值(月,%) 84.01 +1.52↑ 氧化铝产量（月，万吨） 756.49 -18.44↓ 产能利用率:氧化铝:总计:当月值(月,%) 84.75 +0.45↑ 上游情况 需求量:氧化铝(电解铝部分):当月值(月,万吨)平均价:破碎生铝:佛山金属废料（元/吨） 722.0716,400.00 +25.88↑0.00 供需平衡:氧化铝:当月值(月,万吨)中国:进口数量:铝废料及碎料（月，吨） 16.32160,494.61 -10.82↓+4900.05↑ 平均价:破碎生铝:山东金属废料（元/吨） 15,900.00 +50.00↑ 中国:出口数量:铝废料及碎料（月，吨） 79.39 +15.06↑ 出口数量:氧化铝:当月值(月,万吨) 23.00 +6.00↑ 氧化铝:进口数量:当月值(月,万吨) 12.59 +2.47↑ 产业情况 WBMS铝供需平衡(月,万吨)原铝进口数量（月，吨）原铝出口数量（月，吨） 18.31248,198.7140,987.71 -9.41↓+55884.22↑+21416.99↑ 电解铝社会库存（周，万吨）电解铝总产能（月，万吨）电解铝开工率（月，%） 56.104,523.2097.78 +2.10↑+2.50↑+0.10↑ 铝材产量（月，万吨） 548.37 -39.00↓ 出口数量:未锻轧铝及铝材(月,万吨) 54.00 +5.00↑ 再生铝合金锭:产量:当月值（月，万吨） 61.89 +0.29↑ 出口数量:铝合金:当月值(月,万吨) 2.49 -0.09↓ 下游及应用 再生铝合金锭:建成产能:总计:当月值（月，万吨 126.00 -1.10↓ 国房景气指数（月） 93.34 -0.25↓ 铝合金产量（月，万吨） 153.60 -13.30↓ 汽车产量（月，万辆） 251.02 -29.84↓ 期权情况 历史波动率:20日:沪铝(日,%)沪铝主力平值IV隐含波动率（%） 6.028.72 +0.20↑-0.0050↓ 历史波动率:40日:沪铝(日,%)沪铝期权购沽比 8.361.09 +0.08↑+0.0131↑ 行业消息 1、全国政协十四届常委会第十三次会议举行全体会议。要把因地制宜发展新质生产力摆在更加突出战略位置；促进数字经济和实体经济深度融合，加快产业智能化发展进程；多措并举提升消费能力、提振消费意愿、拓展消费场景、扩大消费供给；提升原创性、颠覆性科技创新能力，以科技突破为新质生产力发展提供强大动能。2、国务院总理李强主持国务院第十五次专题学习时强调，要主动扩大优质服务进口，以高水平开放促进我国服务业高质量发展；要推动服务贸易制度型开放，加强与国际高标准经贸规则对接，进一步压减跨境服务贸易负面清单，有序放宽服务领域市场准入；加快建设全国统一大市场，规范服务领域许可、资质和技术标准，破除各类隐性壁垒。3、美国总统特朗普在内阁会议上表示，他可能会让斯蒂芬·米兰在美联储理事会长期任职。特朗普表示，他很快就会在美联储掌握多数席位。4、特朗普称今年年内或尽快访问中国，外交部回应：元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用，中美两国元首保持着密切的交往和沟通。氧化铝主力合约震荡下行，持仓量增加，现货升水，基差走强。基本面原料端，由于几内亚矿区扰动不确定性仍在，此外由于几内亚在雨季前的集中发运，国内铝土矿到港及进口皆有增长，国内土矿供给相对充足。供给方面，国内氧化铝在运行产能小幅增长，开工情况亦保持高位，加之进口窗口的打 氧化铝观点总结 开进口量增长，令国内氧化铝供给量有所增长。需求方面，电解铝厂对氧化铝的需求维持高位，西南地区，7-8月丰水期促使电解铝厂集中复产，对氧化铝需求同步攀升。整体来看，氧化铝基本面或处于供需双增长的局面，社会库存小幅去化，交易所库存有所提升。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴下方，绿柱走扩。操作建议，轻仓震荡偏弱交易，注意控制节奏及交易风险。沪铝主力合约先涨后跌，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面原料端，氧化铝价格小幅回落，电解铝冶炼利润保持较优，冶炼厂生产情绪较积极。供给方面，国内电解铝在运行产能接近行业上限，因前期部分置换产能的投产，国内产量仅小幅增长。需求方面，由于铝价现货价格保持较为坚挺，加之淡季的影响对下游消费情绪有所 电解铝观点总结 抑制，但随着旺季节点的临近，下游或有一定提前备货的需求，故消费需求方面预期有所转好。库存方面，淡季影响社会库存小幅积累处于中低水位运行。整体来看，电解铝基本面或处于供给稳中小增、需求暂弱但预期修复的局面，产业库存小幅积累。期权方面，购沽比为1.09，环比+0.0131，期权市场情绪偏多头，隐含波动率略降。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，红柱收敛。操作建议，轻仓震荡交易，注意控制节奏及交易风险。铸铝主力合约冲高回落，持仓量增加，现货升水，基差走弱。基本面原料端，由于季节性影响，废铝回收量减少，国内废铝供应偏紧报价坚挺。供给端，受原料成本偏高、供给紧张的影响，部分铸铝合金生产被迫减量，加之进口方面的减少，国内供给总量或有所收减。需求方面，传统消费淡季影响持续发酵，随着终端汽车、建筑行业的 铸造铝合金观点总结 需求回落，加之现货价格因成本支撑报价仍高，进一步压制消费。库存方面，受淡季影响，产业库存持续累积。整体来看，铸铝合金基本面或处于供给小幅收减、需求偏弱的阶段。技术上，60分钟MACD，双线位于0轴上方，绿柱初现。操作建议，轻仓逢高抛空交易，注意控制节奏及交易风险。 重点关注 数据来源第三方，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 研究员:陈思嘉期货从业资格号F03118799期货投资咨询从业证书号Z0022803 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明 �处为瑞达研究瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。